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OHL en negociaciones avanzadas para vender el 49% del Old War Office


14.06.2021

Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter


El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:

Última noticia de OHL 

La compañía anuncia negociaciones avanzadas para vender el 49% del Old War Office por 100 millones de euros.

14/06/2020

OHL está cercana a cerrar la operación de venta del 49% del desarrollo hotelero del Old War Office de Londres por 100 millones de euros a la familia Hinduja, socio mayoritario que controla hasta ahora el 51%. Según los términos del acuerdo de restructuración de la compañía, OHL debe destinar los ingresos extraordinarios por esta venta a constituir depósitos en efectivo para garantizar la línea de avales Cesce, reforzar los depósitos ya existentes para estos fines y amortizar la financiación ICO.

Opinión de Bankinter

La noticia es sin duda positiva porque permite a la compañía avanzar en su proceso de desinversión de activos y de reducción de deuda, aunque en cualquier caso era esperada (dado que las negociaciones para la venta a los Hinduja se han prolongado los últimos dos años). OHL se encuentra actualmente en pleno proceso de restructuración con tres ampliaciones de capital sobre la mesa (una con derechos, otra sin derechos para los principales accionistas y el Fondo Tyrus y una tercera para dar entrada en el capital al canje de deuda de los bonistas). En todo caso, hasta que se complete la restructuración del grupo (tanto por el lado del capital como de la deuda y de la desinversión de activos), será difícil tener una imagen clara de las perspectivas y evolución del negocio a futuro.


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Noticias anteriores de la compañía

La compañía podría alcanzar un principio de acuerdo con los bonistas para capitalizar deuda y ampliar capital.

21/01/2020

La familia Amodio y los principales bonistas de OHL habrían alcanzado un principio de acuerdo para reestructurar la deuda de la compañía. La reducción de la deuda sería de 100M€ de los cuales 35M€ será quita y 65M€ se convertirán en capital a un precio aún por determinar. La deuda que quede se refinanciaría a un cupón algo más elevado que el actual. Tras la operación, los bonistas de OHL se convertirían en accionistas de referencia de grupo con, aproximadamente, el 20% del capital. En paralelo, el acuerdo contemplará dos ampliaciones de capital para reforzar los fondos propios. La primera por importe de 35M€ con derechos de suscripción preferente y la segunda, por el mismo importe que estaría reservada a la familia Amodio y al fondo de inversión Tyrus. La ampliación se realizará con un fuerte descuento, a un precio inferior a los 0,4€/acc.

OHL negocia con los bonistas la reestructuración de deuda para liberar 70M€ del ICO (10/06/2020)

La constructora anunció en mayo de que había alcanzado un acuerdo con sus bancos para la concesión de un préstamo de 140M€ con garantía del ICO. La mitad de estos fondos (70M€) está supeditado a que la compañía alcance un acuerdo de reestructuración de su deuda (600M€ en dos bonos con vencimiento 2022 y 2023). La compañía podría estar barajando ofrecer a sus acreedores la entrada en su capital a cambio de una quita y una extensión de vencimientos. 

Los Amodio ejecutan la inversión en OHL declaran el 25% de la compañía en CNMV (27/05/2020)

Los hermanos Amodio han desembolsado la inversión inicial de 50M€ por el 16% de la empresa, que se elevará al 25% una vez ejecuten una opción sobre otro 9% antes del 22 de noviembre de este año. La familia Villar Mir verá al fina reducida su participación al 5,6%. La operación se ha realizado con rapidez para poder llegar a la JGA (15-jun) como primeros accionistas de la compañía. OHL llevará a cabo una reorganización de su consejo de administración para dar entrada a los nuevos socios.

Grupo Villar Mir vende el 16% de OHL a la familia Amodio (22/05/2020)

El Grupo Villar Mir (dueño del 33% de OHL) anunció ayer la venta de un 16% de OHL a la familia mexicana Amodio por 1,1€/acc y opciones call sobre otro 9% (Vcto: nov-22 y Pr. Ejercicio: 1,2€/acc). El precio de venta supone una prima del 100% sobre el precio de cierre de ayer y es equivalente al precio de mercado en la fecha que se anunciaron las primeras negociaciones para una fusión (5-feb-2020). 

OHL contrata un banco de negocios para estudiar la refinanciación de su deuda a largo plazo (20/05/2020)

La compañía ha contratado a un banco especializado en procesos de reestructuración crediticia para estudiar la refinanciación de los casi 600M€ en bonos que vencen entre 2022 y 2023. Además, la compañía ha firmado esta semana una línea de crédito por hasta 140M€ con garantía del ICO para disponer de liquidez ante la “situación de incertidumbre” generada por el Covid-19.

La familia Amodio podría inyectar 50 millones de euros en efectivo (05/02/2020)

La familia Amodio podría inyectar 50M€ en efectivo y aportar los activos de construcción de la constructora mexicana Caabsa (propiedad de la misma familia) Si la operación se llevase adelante tendría lugar una fusión por absorción por parte de OHL de todos o algunos de los activos de construcción de Caabsa, además de recibir 50M€ probablemente en forma de capital. El comunicado a la CNMV indica que se trata de un proceso de negociación en marcha que, en caso de llevarse a su buen fin, otorgaría a la familia Amodio (entre la aportación de efectivo y de activos) una participación entre 31% y 35%, dependiendo de las valoraciones que se acepten por ambas partes. Pero la operación solo se llevaría adelante en caso de que la CNMV exima a la familia Amodio de la obligación de lanzar una OPA sobre OHL (obligatoria cuando se alcanza el 30% o se pasa a controlar el Consejo). 

OHL confirma que negocia la entrada de la constructora

OHL, confirmó ayer en un comunicado a la CNMV que "Grupo Villar Mir y OHL están manteniendo conversaciones con la familia Amodio (grupo Caabsa)" para tratar una posible operación de entrada en el capital de OHL. “Amodio suscribiría un aumento de capital no superior al 20% del capital, con exclusión del derecho de suscripción preferente, combinada con la venta por Grupo Villar Mir de parte de su participación en OHL”. El comunicado añade que la operación "no implica adquisición de control por la familia Amodio" dado que, "en ningún caso, alcanzará el 30% de los derechos de voto de OHL".

El grupo mexicano Caabsa negocia comprar el 30% de los Villar Mir en OHL (22 octubre 2019)

La familia Villar Mir, que conserva algo más del 30% de OHL, mantiene conversaciones avanzadas para la venta de su participación, de manera total o parcial. El holding español negocia con los hermanos Luis y Mauricio Amodio Herrera, propietarios del grupo mexicano Caabsa. Se trata de una corporación con fuertes intereses en el negocio de la construcción mexicana, tanto de obra civil como de edificación privada. 

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