Descubre el último informe en detalle sobre las acciones de Merlin Properties y las recomendaciones de las acciones de Merlin Properties en la bolsa.
Gráfico de las acciones de Merlin Properties en bolsa
Análisis resultados de Merlin Properties
La posible ley de centros de datos, pondría en entredicho el plan de inversiones de Merlin Properties
La ley de centros de datos que prepara el gobierno español supondría poner fuertes restricciones al desarrollo de este tipo de activos. Exigiría entre otras cosas, que los centros de datos desarrollen nueva generación de energía renovable, capaz de cubrir al menos el 80% de su consumo eléctrico, con verificación horaria. Esto es muy difícil de cumplir por las limitaciones horarias y de factor de carga propias de las renovables. De aprobarse finalmente, pondría en entredicho el plan de inversiones de Merlin Properties.
Aumentan las dudas sobre su mayorinquilino, Coreweave
En los últimos días, los bonos de Coreweave han sufrido una fuerte corrección, disparando su rentabilidad exigida (TIR) hasta el 14/15%. Además, la acción de la compañía ha caído - 30%, ante la creciente preocupación por su elevado endeudamiento y su capacidad de crecimiento. Coreweave ocupa el 80% de las fases I y II (160Mw) de centros de datos de Merlin Properties, aunque el objetivo de la compañía es diversificar hacia otros inquilinos en las siguientes fases.
Recortamos el precio objetivo hasta 13,6€/acción
Ante la creciente incertidumbre con respecto a los centros de datos, asumimos por prudencia un escenario conservador, en el que la compañía dejaría en "stand by" su plan de inversión y tan sólo terminaría los proyectos ya en marcha y prealquilados. Esto, unido al repunte de TIR en bonos soberanos, nos lleva a rebajar nuestro precio objetivo hasta 13,6€/acc. vs 19,6€/acc. anterior.
Recomendación sobre las acciones de Merlin Properties
Bajamos recomendación a Neutral desde Comprar
Aunque consideramos que le castigo recibido es excesivo, dado que cotiza por debajo de nuestro precio objetivo, bajamos recomendación de forma táctica a Neutral desde Comprar, a la espera de tener más visibilidad, tanto de la ley de centros de datos en España, como de la viabilidad de Coreweave.
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