El Departamento de Análisis de Bankinter analiza, en su informe diario, los últimos resultados de Merlin Properties. En este artículo compartimos las principales claves.
Análisis de los últimos resultados de Merlin Properties
Resultados del segundo trimestre de 2026 en línea con lo esperado. NAV +4,4% hasta 15,99€/acción
-
Rentas brutas +10% hasta 145 millones de euros (vs. 146M€ estimado);
-
EBITDA +7% hasta 110M€ (vs. 111M€ estimado);
-
FFO (flujo de caja) +2% hasta 80M€ (vs. 79M€ estimado).
La ocupación de la cartera se reduce ligeramente -30p.b. hasta 94,7% vs 95,0% anterior.
El LTV se mantiene sin cambios significativos en 24,5% vs 24,4% anterior.
Por último, revisa al alza la valoración de activos, +7% hasta 13.508M€, que implica un incremento del NAV de +4.4% hasta 15,99€/acción vs 15,32€/acción anterior.
>>Link a la presentación de resultados
Opinión de Bankinter sobre los resultados de Merlin Properties
Resultados del segundo trimestre de 2026 en línea con lo esperado.
Los activos tradicionales mantienen niveles elevados de ocupación (c.95%) y las rentas subiendo por encima de +3% a/a en términos comparables.
Por otra parte, aunque habrá que esperar todavía algunos trimestres para ver impacto significativo de los centros de datos en cuenta de resultados, ya empieza a reflejarse en valoración de activos, con NAV +4,4% a pesar de la ampliación de capital llevada a cabo en marzo.
En definitiva, prevemos impacto positivo en cotización hoy y reiteramos recomendación de comprar.
