Merlin Properties Ismael Clemente

Los resultados de Merlin Properties del segundo trimestre en línea con lo estimado


28.07.2023

Escrito por: Juan Moreno


Análisis de los últimos resultados de Merlin Properties

  • Rentas brutas +7,0% hasta 119 millones de euros (vs. 117 millones de euros estimado)  

  • EBITDA: +13,7% hasta 90 millones de euros (vs. 88 millones de euros estimados).

  • FFO (flujo de caja) 72 millones de euros (vs. 70 millones de euros estimados)

La ocupación de la cartera se incrementa ligeramente +12p.b. hasta 94,9% vs 94,8% anterior. La valoración de activos apenas se reduce, por lo que el NAV cae tan solo -2% hasta 15,4 €/acción vs 15,7 €/acción anterior. El LTV se mantiene sin cambios significativos en 33,9%.

Link a la presentación.

Opinión de Bankinter sobre los resultados de Merlin Properties

Resultados 2T 2023 sin sorpresas, que deberían tener impacto neutro en cotización. Mantenemos recomendación Neutral. No ofrece apenas potencial de revalorización con respecto a nuestro precio objetivo y hay que tener en cuenta que oficinas y centros comerciales representan c.80% de los activos, cuya demanda podría sufrir más. 

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