Análisis de los últimos resultados de Merlin Properties
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Rentas brutas -9,3% hasta 118 millones de euros (vs. 116 millones de euros estimados).
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EBITDA -11,3% hasta 85 millones de euros (vs. 90 millones de euros estimados).
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FFO (flujo de caja) -6,6% hasta 66 millones de euros (vs. 63 millones de euros estimados).
Opinión de Bankinter sobre los resultados de Merlin Properties
Resultados 2022 en línea con lo estimado. Lo más destacable es la rebaja de valoración de activos. El NAV se cae -8%, llevando a un incremento del apalancamiento financiero. Prevemos que los resultados tengan impacto ligeramente negativo en cotización hoy.
Mantenemos recomendación de Neutral. Merlin Properties cotiza en línea con nuestro precio objetivo (9,4 €/acción) y no podemos olvidar que todavía oficinas y centros comerciales representan un 77% de los activos, cuya capacidad de subida de rentas es muy limitada en un entorno de menor demanda.
