resultados+viscofan.png

Análisis resultados Viscofan 2016


01.03.2017

Escrito por: Ana De Castro, analista de Bankinter


Nuestro departamento de Análisis nos analiza los resultados de Viscofan de 2016:

Análisis resultados Viscofan:

Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: 

  • Ventas: 730.833 millones de euros (-1,3%) frente a 728.857  millones de euros estimado
  • Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) 204 millones de euros (-4,6%)
  • Margen EBITDA 27,9% frente a 28,9% 2015
  • Beneficio neto 125 millones de euros (+4%)
  • Beneficio por acción 2,68 euros (+4%) frente a 2,582 euros estimado.  

OPINIÓN: Los ingresos se han visto penalizados por la menor demanda en Norteamérica y Latinoamérica, pero la recuperación de Brasil modera la desaceleración de las ventas  durante el segundo semestre. Pensamos que esta tendencia se debería prolongar este año.

La deuda financiera neta 8,8 millones de euros frente a su caja neta 7,53 millones de euros en septiembre de 2016 y caja neta 3,2 millones de euros en diciembre de 2015. La deuda aumenta por el dividendo y la adquisición de Vector. No obstante, el ratio de apalancamiento es muy reducido 0,04x (DFN/Ebitda). Por tanto, en este sentido la compañía mantiene una excelente situación.  

La compra de Vector (EE.UU. y Europa), en octubre de 2016, contribuye con un resultado positivo de 4,5 millones de euros (neto de costes de adquisición) aumentando el Bº Neto. De cara a 2017, esta operación  debería impulsar el incremento de los ingresos.

El dividendo asciende a 1,45 euros (frente a 1,35 euros en 2015) y supone una yield de +2,9%.

En definitiva, los resultados baten pero muestran deterioro en Ebitda y en margen Ebitda. El balance sigue mostrando solidez con capacidad de generación de caja (Capex 2016: 86,7 millones de euros; +51% interanual). Pensamos que el impacto será moderadamente positivo sobre la cotización.

Consulta los resultados de Viscofan en su página web

BK-167x150_cuentanomina.jpg

Descubre las cuentas más rentables para gente con nómina, sin nómina, autónomos y pensionistas

Suscribirse

Introduzca su correo electrónico para suscribirse.

Introduzca un correo electrónico válido para suscribirse
Por favor, seleccione resumen diario o semanal

Pulsar Suscribir conlleva su aceptación expresa de la Cláusula de Protección de Datos y por tanto, mediante dicha aceptación usted queda informado y consiente que sus datos personales sean objeto de tratamiento automatizado por parte del Banco en los términos recogidos en la LO 15/1999, de 13 de Diciembre, en la Ley 34/2002 del 11 de Julio y en la mencionada cláusula de Protección de Datos