Nuestros analistas te traen el análisis de los resultados de Amadeus del 2016 y sus recomendaciones de inversión
Análisis Amadeus
- Recomendación: Comprar
- Precio objetivo: 44,4 euros
- Cierre: 43,91 euros
Resultados de Amadeus 2016 ligeramente superiores a las expectativas.
Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg):
- Ingresos 4.472 millones de euros (+14,3%) frente a 4.441,5 millones de euros estimado
- Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (Ebitda) 1.700 millones de euros (+16,0%) frente a 1.688,6 millones de euros estimados
- Beneficio neto atribuible (BNA) 911 millones de euros (+21,2%) frente a 900,7 millones de euros estimados
- Beneficio por acción (BPA) 2,08 euros (+21,3%) frente a 2,05 euros estimados.
- Cash flow 811,4 millones de euros (+23,1%).
- La cuota de mercado en agencias de viaje asciende levemente hasta 43,2% (frente a 43,1% en los primeros nueve meses de 2016 y 42,5% en 2015).
- En el desglose sectorial:
- Los ingresos de distribución crecen +6,8% hasta 2.925 millones de euros
- Los ingresos de soluciones tecnológicas aumentan +31,7% hasta 1.547,9 millones de euros.
- Deuda financiera neta (DFN): 1957,5 millones de euros, equivalente a un ratio Deuda Neta / EBITDA de 1,14x.
- La compañía confirma un dividendo de 0,94 euros por acción, equivalente a una rentabilidad por dividendo de 2,1%.
Análisis e interpretación de resultados Amadeus del 2016:
Buenos resultados, en los que destaca el crecimiento de los ingresos, la mejora del Margen Ebitda desde 37,5% hasta 38,0%, el aumento en la generación de caja y el aumento de cuota de mercado en las agencias de viaje.
El ratio Deuda Neta/ Ebitda aumenta con respecto al nivel de 1,09x de 2015 por la adquisición de Navitaire, pero se reduce ya en el cuarto trimestre de 2016 desde 1,21x hasta 1,14x.
En conjunto, las principales cifras operativas superan levemente las expectativas, por lo que esperamos un impacto moderadamente positivo.
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