Análisis resultados Allianz

Análisis resultados Allianz de 2016


20.02.2017

Escrito por: Departamento de Análisis Bankinter


Análisis Allianz

  • Recomendación: Neutral
  • Cierre: 158,3 euros
  • Variación diaria: -0,25%

Análisis resultados Allianz 2016

Resultados de Allianz en 2016 sólidos, aumenta el dividendo y lanzan un programa de recompra de acciones: 

Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg:

  • Ingresos 122.400 millones de euros (-2,2%) por debajo de los 124.563 millones de euros estimados
  • Resultado operativo 10.833 millones de euros (+0,9%) ligeramente por debajo 10.743 millones de euros estimados
  • Beneficio neto atribuible (BNA) 7.250 millones de euros (+3,8%) frente a 6.700 millones de euros estimados
  • Beneficio por acción 15,14 euros (+4,0%) frente a 14,6 euros estimados.
  • Los fondos propios aumentan considerablemente, hasta 67.300 millones de euros (+6,6%). Los activos bajo gestión también crecen hasta 1,361Bn€ (+6,7%).
  • Finalmente, el ratio combinado de No Vida mejora al caer hasta 94,3% (-0,3%).
  • El ratio de Solvencia aumenta hasta 218% (frente a 200% anterior). 

Opinión de los resultados de Allianz 2016:

Resultados que quedan ligeramente por debajo de lo estimado en la parte alta de la cuenta de resultados pero que van mejorando con fuerza conforme se acercan al beneficio. Esto permite a la compañía aumentar el dividendo hasta 7,6 dólares por acción (+4,1%), lo que supera en alrededor del 3% las expectativas del consenso. Esto se traduce en una atractiva rentabilidad por dividendo del 4,8%, tomando el cierre de ayer.

Además, Allianz anuncia una recompra de acciones de hasta 3.000 millones de euros, en la parte alta de las estimaciones del consenso. Finalmente, mejora su guidance de beneficio operativo en 2017 hasta 10.300 millones de euros /11.300 millones de euros.

Todo ello junto con la buena evolución de los fondos propios y los ratios combinados y de Solvencia, nos hacen anticipar un impacto positivo de las cifras en la cotización del valor hoy. 

Ver cotización / operar con las acciones de Allianz en Bankinter

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