Descubre el último informe en detalle sobre las acciones de Meliá y las recomendaciones de las acciones de Meliá en la bolsa.
Gráfico de las acciones de Meliá en bolsa
Informe: Análisis de los resultados de Meliá
Tras conseguir resultados récord en 2023...
Meliá cerró 2023 con ingresos de 1.932M€, superando en +7% los niveles previos al virus (2019), que a su vez eran máximos históricos. Además, consigue defender el margen EBITDA en un entorno de elevada presión inflacionista en costes (25% en 2023 vs 26% en 2019). De esta forma, alcanza niveles récord de EBITDA (490M€ vs 478M€ en 2019) y Beneficio Neto (120M€ vs 113M€ en 2019).
... seguirá creciendo en 2024 (BPA +15%estimado).
La demanda se mantiene fuerte, a pesar del entorno de menor crecimiento económico. Las reservas para 1T 2024 superan en un 30% las del mismo periodo del año pasado y las reservas de vuelos para la temporada de verano en España hacen prever incrementos del +8% vs 2023. Y esta tendencia es todavía más favorable en EE.UU, que representa cerca del 30% de los ingresos, donde economía, mercado laboral y consumo se muestran más sólidos. Además, las cadenas con imagen de marca, como Meliá, presentan mayor capacidad de subida de precios y de venta directa al cliente, sin intermediarios, lo que lleva a la compañía a esperar incrementos del RevPar (ingreso por habitación disponible) de doble dígito bajo en 2024. De esta forma, estimamos EBITDA de 527M€ 2024e y Beneficio Neto de 134M€ (+8% y +15% vs 2023).
Mejora el perfil de deuda tras vender activos a Banco Santander
Meliá ha dado entrada a Banco Santander en una de sus filiales, propietaria de 3 hoteles (Me London, Gran Meliá Palacio de Isora en Tenerife y Meliá Cala Galdana en Menorca), con el 38% del capital por 300M€. Esto le permitirá reducir su DFN hasta 806M€ 2024e vs 1.164M€ a diciembre de 2023 (excluyendo arrendamientos) y cubrir los vencimientos de deuda hasta diciembre de 2026.
Incrementamos precio objetivo +10%
Mantenemos estimaciones sin cambios significativos. Trasladamos el precio objetivo a diciembre 2024 vs 2023 anterior, lo que implica un incremento del +7% hasta 7,01€/acción (vs 6,57€/acción anterior).
Revisamos al alza estimaciones y precio objetivo +6% hasta 6,57€/acción
La reducción de DFN, implica una mejora del flujo de caja esperado a futuro, lo que nos lleva a incrementar valoración +10% hasta 7,69€/acción (vs 6,99€/acción anterior), que implica un potencial de revalorización del +7%. Mantenemos recomendamos Comprar.
Principales ratios financieros para analizar empresas
