El Departamento de Análisis y Mercados de Bankinter señala su Informe de estrategia trimestral su previsión del IPC en la Eurozona para 2026, 2027 y 2028.
Previsión IPC Eurozona 2026, 2027 y 2028
La economía de la UE sigue presentando como principal fuente de preocupación una inflación que lejos de moderarse, ha visto como se disparaba hasta en nivel de +3,2% en el mes de agosto (alejándose ya significativamente del nivel objetivo del BCE de +2%). Detrás de estas subidas se encuentra un petróleo Brent que ha vuelto a repuntar durante los meses de julio, agosto y septiembre debido al recrudecimiento del conflicto en Oriente Medio y alcanza de nuevo niveles cercanos a 110$/Barril. Europa es mucho más dependiente energéticamente del petróleo de lo que es EE.UU. y por tanto el impacto de las subidas de precio resulta más marcado en la Eurozona.
Además, existen otros factores que inciden negativamente en la Inflación europea como son el precio del gas natural (que ha más que duplicado su precio desde el comienzo del conflicto de Irán) y las materias primas alimentarias como el trigo, maíz, soja, etc. que provienen en buena medida de la zona del Mar Negro (afectada por el conflicto de Ucrania) y que también han repuntado entre +20% y +30% en lo que va de año.
La única buena noticia proviene del lado de la Inflación Subyacente donde los niveles se mantienen mucho más controlados en +2,4%, lo que implica que, por el momento, no se está viendo efectos de segunda ronda ni presión en los salarios.
La inflación sigue siendo la principal fuente de preocupación del BCE de cara al futuro en un momento en el que sus últimas encuestas sobre expectativas de Inflación se encuentran en +3,0% a un año y en +2,9% a tres años. El BCE en su última reunión el pasado 10 de septiembre, realizó una nueva subida de tipos de +25pb hasta 2,50%/2,65% (segundo movimiento al alza en este año). En su comunicado el BCE reiteró el tono hawkish / duro de anteriores reuniones indicando que el entorno es incierto y que esperan que la Inflación siga "muy por encima del objetivo durante un periodo prolongado", lo que acabará reflejándose en partidas subyacentes. En concreto, destacó que espera que los precios se mantengan por encima del objetivo del 2,0% a lo largo de este año y hasta prácticamente el final de 2027.
El BCE presentó además un nuevo cuadro de proyecciones macroeconómicas en el cual revisó al alza las previsiones de inflación para 2027 en todos los escenarios (suave, base, adverso y severo) con respecto a sus cifras anteriores del mes de junio.
Previsión del IPC 2026, 2027 y 2028 por países
|
Estimaciones IPC |
2025r |
2026 est. |
2027 est. |
2028 est. |
|
IPC España |
2,9 |
4,3 |
2,5 |
2,3 |
|
IPC Eurozona |
1,9 |
4,0 |
2,4 |
2,3 |
|
IPC Portugal |
2,2 |
3,5 |
2,0 |
1,8 |
|
IPC EE. UU. |
2,7 |
3,2 |
2,4 |
1,9 |
|
IPC R. Unido |
3,4 |
3,2 |
2,7 |
2,1 |
|
IPC Irlanda |
2,8 |
3,4 |
2,9 |
2,2 |
|
IPC Suiza |
0,1 |
1,3 |
0,8 |
0,9 |
|
IPC Japón |
2,1 |
2,3 |
2,0 |
2,0 |
|
IPC China |
0,8 |
0,9 |
1,0 |
0,8 |
|
IPC India |
1,2 |
5,7 |
4,2 |
4,3 |
|
IPC Brasil |
4,3 |
4,7 |
4,2 |
4,3 |
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