El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias de la empresa europea:

DAIMLER

• Recomendación: Neutral
• Cierre: 57,9 euros
• Variación diaria: -2,2%

Resultados 2T’18 por debajo de lo estimado y con importantes retrocesos interanuales

Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: 

• Ventas: alcanzan las 833.000 unidades (+1,0% a/a).
• Ingresos: 40.756 millones de euros (-1,0%), frente a 42.530 millones de euros estimados.
• EBIT: 2.640 millones de euros (-30,0%%), frente a 3.430 millones de euros estimado.
• BNA: 1.825 millones de euros (-27,0%), frente a 2.693 millones de euros estimados.
• BPA: 1,61 euros (-29,0%), frente a 2,28 euros estimados. 

Opinión

Resultados por debajo de lo estimado y que muestran importantes caídas en términos interanuales. Destaca el retroceso del EBIT, -30%, y del BNA, -27%.

Más allá del efecto negativo de los tipos de cambio durante el trimestre, las cifras de Mercedes (el segmento premium de la compañía que representa alrededor de un 60% de sus ingresos) se han debilitado durante el periodo. Sus ventas de unidades cayeron en conjunto -1% amortiguadas por el buen comportamiento en China (+11%). En Europa, cayeron -7% y en EE.UU. se mantuvieron estables.

En términos de ingresos, retrocedieron -4% y el EBIT -20,0%. Recordamos que la compañía lanzó un profit warning en junio ante la tensión comercial entre China y EE.UU. y las nuevas pruebas de certificación de emisiones. Ahora espera que el EBIT de este ejercicio será menor al de 2017 y no “ligeramente superior” como tenía previsto inicialmente.

En conclusión, cifras débiles que deberían tener un impacto negativo en el valor. Sin embargo, la menor tensión comercial entre EE.UU. y Europa tras la reunión de ayer entre Trump y Juncker podría contrarrestar estas noticias y favorecer subidas en el valor, eso sí, menores que las de sus competidores.

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