El primer avance del PIB del 2T 2022 sorprende con una contracción del -0,9% anualizado. Descubre los últimos datos publicados del PIB de Estados Unidos y la opinión del equipo de análisis de Bankinter.
Resultados PIB EE. UU.
El PIB del primer trimestre sorprende y se revisa ligeramente a la baja. Destaca la mejora de varias partidas y el alza del deflactor de precios.
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Dato |
Estimado |
Previo |
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PIB t/t (anualiz.) |
-0,9% |
+0,4% |
-1,6% |
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Deflactor t/t |
+8,7% |
+8,0% |
+8,2% |
Análisis del PIB en EE. UU.
El PIB americano entra en recesión técnica tras contraerse por segundo trimestre consecutivo. Este retroceso se explica por el deterioro de la Inversión en Vivienda (-14,0% t/t anualizado vs +0,4% t/t anterior) y el Gasto Estatal (-1,9% t/t anualizado vs -2,9% anterior, aunque con un aumento del gasto en Defensa (+2,5%) tras varios trimestres contribuyendo en negativo). También destaca la aportación negativa de Inventarios. De eliminar la contribución negativa de los inventarios, la economía americana habría crecido +1,1% en el 2T 2022. Sin embargo, el Consumo Privado sigue creciendo aunque a un menor ritmo: +1,0% t/t anualizado (vs +1,8% ant.). Por último, las Exportaciones vuelven a coger tracción (+18,0% t/t an.) gracias a la fortaleza del dólar.
El Deflactor del PIB sube un +8,7%, por encima del +8,0% esperado y 8,2% anterior. En cambio, el deflactor subyacente del PCE también desacelera hasta +4,8% a/a (desde el +5,2% anterior).
La aceleración de las subidas de tipos por parte de la Fed (+175 p.b. en el 2T 2022) impactan por el lado de la demanda (ralentización del crecimiento del consumo) y del mercado inmobiliario (repunte de los costes de financiación). Este retroceso añade presión sobre la Fed para que modere las próximas subidas de tipos, tras ver el impacto en la economía real de su política monetaria. El mercado ha disminuido las expectativas de más subidas de tipos en lo que queda de año hasta +90p.b. desde +100p.b. tras la reunión de la Fedde ayer
