Consulta el análisis sobre el último dato del IPC de la UEM y la opinión de nuestro equipo de análisis de Bankinter.
Dato IPC Unión Europea Monetaria
La Tasa General se sitúa en +2,3% a/a vs +2,3% esperado y +2,0% anterior. En términos intermensuales retrocede -0,3% vs -0,2% estimado y +0,3% anterior. La Tasa Subyacente, que excluye las partidas más volátiles, continúa estancada en +2,7% en noviembre (a/a), vs +2,8% estimado y +2,7% anterior.
Por países, destaca el repunte de la inflación harmonizada en España (+2,4% a/a vs +1,8% anterior) e Italia (+1,6% vs +1,0% anterior), mientras que en Alemania se estanca en +2,4%.
Opinión del dato de inflación de UEM
La inflación repunta en línea con lo estimado. Se debe sobre todo al efecto base, ya que compara con un final de año pasado con precios de energía algo más bajos. Nuestra estimación es que se mantendrá en estos niveles de cara a final de año, para moderarse hasta niveles próximos al 2% a lo largo de 2025. No cambian, por tanto, las previsiones de rebajas de tipos de interés por parte del BCE. Lo más probable es que vuelva a bajarlos el 12 de diciembre (-25p.b. hasta 3,00% depósito y 3,15% crédito). Impacto neutro en bolsas, bonos y euro, que en estos momentos cotizan sin cambios significativos.
