El equipo de Análisis y Mercados de Bankinter señala en su Informe de estrategia trimestral su previsión del euro/libra esterlina para 2026 y 2027.
Previsión euro libra esterlina para 2026 y 2027
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Previsiones tipo de cambio euro/libra |
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Actual* |
Dic-26 |
Dic- 27 |
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Eur/GBP |
0,852 |
0,85/0,90 |
0,85/0,90 |
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Eur/GBP (estimación anterior) |
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0,85/0,90 |
0,85/0,90 |
*En la fecha de actualización del informe.
Fuente: Análisis y Mercados de Bankinter y Bloomberg
Análisis de la previsión euro libra esterlina
El BoE debe subir tipos y el Ejecutivo aplicar disciplina fiscal para mantener la estabilidad de la libra y los bonos
La economía británica está inmersa en un ciclo de bajo crecimiento (+1,2% en 2T 2026 vs +0,9% en 2023/2025) con la Inflación por encima del 2,0% objetivo desde oct.2024 (+3,1% en agosto) y un Déficit Fiscal excesivo (~4,9% s/PIB en 2025). El entorno global no acompaña por la geopolítica y el Déficit Comercial alcanza niveles históricamente altos.
Identificamos 2 factores clave para la estabilidad de los bonos/Gilts y la libra en 4T 2026/2027.
(1) Disciplina fiscal: El ejecutivo debe avanzar en la reducción del Déficit (-3,8% en 2026e vs -4,8% en 2021/2025), para limitar el endeudamiento público (~95% del PIB en 2026 e) y el coste de financiación. La atención del mercado se centra así en el Presupuesto del Ejecutivo previsto para el 28/oct. (reparto de cargas impositivas y partidas de gasto).
(2) Cierta estabilidad política tras más de 10 años convulsos y 7 primeros ministros. El ejercicio 2027 será intenso en la política europea con elecciones en Francia, Italia, España y Grecia, pero las generales en Reino Unido no tendrían lugar antes del verano 2029, al menos en teoría.
Política monetaria
Con los principales bancos centrales endureciendo las condiciones financieras (Fed, BCE, BoJ…) y el riesgo de Inflación al alza, lo más probable es que el BoE suba el tipo de interés de referencia +25 p.b hasta el 4,0% en nov. 2026 y + 25 p.b hasta 4,25% en febr. 2027, para mantener el coste de financiación sin cambios desde febr.2027 hasta 2028. Nuestras previsiones difieren de las perspectivas del mercado a la fecha de cierre de este informe porque los bonos anticipan una subida de +25 p.b en 2026 y 3 subidas más de +25 p.b en 2027.
En este entorno, estimamos que la Libra cotice frente al euro en un rango lateral de 0,85/0,90 en 2026, 2027 y 2028 (sin cambios).
