Análisis eurolibra

Previsión euro libra esterlina para 2020 y 2021 (actualizado)


01.10.2020

Escrito por: Departamento de análisis de Bankinter


El Departamento de Análisis de Bankinter señala en su Informe de estrategia trimestral su previsión del eurolibra esterlina para  2020 y 2021.

Previsión euro libra esterlina para 2020 y 2021

La reanudación de las negociaciones entre el Reino Unido y la UE para el Brexit no ha comenzado con buen pie y a 3 meses de la salida de la UE sigue sin estar claro cuál será el acuerdo final. Por su parte, el Banco de Inglaterra en su última reunión de septiembre mantuvo inalterados tanto los tipos (+0,1%) como el programa de compra de activos (745.000MGBP), si bien lanzó un mensaje claramente dovish indicando que podría considerar recortar los tipos de interés por debajo de cero por primera vez en su historia mientras la economía se prepara para un período de “incertidumbre inusual”.

Previsiones tipo de cambio euro/libra

 

dic-19

dic-20

dic-21

Eur/GBP

0,848

0,90/0,95

0,86/0,91

Eur/GBP (Estim. Anterior)

0,848

0,87/0,94

0,83/0,87

Fuente: Análisis Bankinter y Bloomberg

Análisis de la previsión euro libra esterlina

En este escenario, ya con una visión más detallada impacto de la pandemia en la economía británica y tras el anuncio de nuevas restricciones contra el Covid-19 que podrían prolongarse durante 6 meses, esperamos que el PIB de Reino Unido se pueda ver reducido hasta -8,6% en 2020 (vs nuestra anterior estimación de -5,4%). Para 2021 revisamos también nuestra anterior estimación hasta +7,4% (desde +3,8%).

La libra es probablemente la que más directamente está sufriendo el impacto de la incertidumbre del Brexit y la posibilidad de que el BoE lleve los tipos de interés al terreno negativo. En este sentido, no descartamos de ver recortes adicionales de aquí a final de año mientras duren estas incertidumbres (rango 0,90/0,95€/GBP para 2020 vs 0,87/0,94 €/GBP ant.). Sin embargo, a medio plazo el fuerte plan de estímulos económicos del gobierno debería servir para recuperar progresivamente la confianza en la economía y la divisa. Para 2021 esperamos cierta recuperación de la libra en el rango 0,86/0,91€/GBP (ant. 0,83/0,87€/GBP). 

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