invertir-europa.jpg

¿Dónde invertir en la bolsa europea? Descubre aquí las mejores acciones (septiembre 2021)


03.09.2021

Escrito por: Departamento de análisis de Bankinter


El Departamento de Análisis de Bankinter comenta su selección de empresas europeas para alinear su posicionamiento en el mercado en busca de una mayor rentabilidad.

Estrategia de inversión en compañías europeas en septiembre 2021

A la espera de más claves sobre el ritmo de retirada de estímulos por parte de la Fed (reunión el 22 de septiembre) y del BCE (9 de septiembre), el mercado debería mantener un continuismo benigno en un entorno de macro perdiendo los ritmos explosivos, pero asentándose en niveles más que aceptables, y tipos de interés a largo plazo que irán acomodándose lentamente a un entorno macro y de política monetaria más normalizados (subida gradual de TIRes).

Cambios de las carteras modelo europeas

Para mejorar la rentabilidad de las carteras en los meses restantes de año, realizamos numerosos cambios; decisiones más tácticas que estratégicas con el objetivo de ganar alfa.

Los cambios atienden principalmente a modificaciones en los pesos para tomar beneficios en aquellos valores con mayores plusvalías o que, por el contrario, han decepcionado en sus perspectivas de recuperación inmediata (turismo), y aumentarlo en aquellos que han con peor evolución, pero en los que seguimos creyendo y valores con mayor visibilidad/calidad en el corto plazo. Aumentamos la exposición a los sectores de logística (Panalpina, Deutsche Post), tecnología (Adyen), financiero (BNP, Intesa, AXA).

Como novedades destacamos:

  • Adyen: Plataforma de pago con buenas perspectivas de crecimiento de ingresos y márgenes (margen EBITDA >65%).
  • Hellofresh: Tras los resultados 1S 2021 el grupo mejora las guías por segundo trimestre consecutivo que creemos que batirá con holgura. Su posible inclusión en el índice alemán DAX (eventualmente efectivo el 6 de septiembre) podría ser un revulsivo adicional.
  • DSVPanalpina: La reciente adquisición de una empresa logística en Kuwait amplía la diversificación geográfica (mayor exposición a Asia) y de medios de transporte (refuerza los medios aéreos y marítimos) en un entorno de creciente comercio online.

Acciones europeas seleccionadas

La cartera de 20 valores queda como sigue:

  1. Deutsche Post

  2. ING

  3. EssilorLuxottica (sustituye a Hermès)

  4. BNP Paribas

  5. Asml Holding

  6. Sap

  7. Inditex

  8. BBVA

  9. Airbus

  10. Deutsche Bank

  11. AXA

  12. Kering

  13. Adyen

  14. Schneider Electric

  15. LVMH

  16. Maersk

  17. Intesa

  18. HelloFresh

  19. DSV Panalpina

  20. Infineon Technologies

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo y saber cuáles son los motivos por los que es buen momento para comprar acciones de estas empresas europeas, o consúltalo en el apartado de informes en la página de análisis.

Evolución de las carteras modelos europeas de Bankinter

Agosto cierra con un saldo favorable para las bolsas: Ibex +2,0%, EuroStoxx 50 +2,6%, S&P500 +2,9%, Nasdaq100 +4,2%. Acumulan 7 meses consecutivos de subidas, alentadas por unos beneficios empresariales que siguieron sorprendiendo con margen holgado en 2T 2021, propiciando revisiones al alza y unos bancos centrales que se muestran acomodaticios y reiteran el mantra de que las presiones inflacionistas son temporales. Durante el mes ha habido episodios de volatilidad sobre todo con origen en China por nuevas iniciativas de regulación, pero el fenómeno es local y no se contagia a otros mercados.

La extensión de la variante Delta ha retrasado la recuperación del turismo en la clave temporada estival, aunque las perspectivas en los próximos meses siguen siendo de mejora gradual. El sector bancario toma beneficios ante un aplanamiento temporal de las curvas ante una moderación de las expectativas de inflación a largo plazo.

En este contexto, las Carteras Modelo de Acciones han reflejado un comportamiento ligeramente más débil que el índice de referencia. Durante el mes de agosto, la evolución es la siguiente: +2,0% la cartera de 20 valores y +2,4% la cartera de 10 que comparan con una subida de +2,6% del EuroStoxx 50.


Documentos relacionados
03-09-2021 Descárgate el informe de acciones europeas
BK-167x150_cuentanomina.jpg

Si algo es importante para ti, también debería serlo para tu banco. Descubre las Cuentas Bankinter.

Suscribirse

Introduzca su correo electrónico para suscribirse.

Introduzca un correo electrónico válido para suscribirse
Por favor, seleccione resumen diario o semanal

Pulsar Suscribir conlleva su aceptación expresa de la Cláusula de Protección de Datos y por tanto, mediante dicha aceptación usted queda informado y consiente que sus datos personales sean objeto de tratamiento automatizado por parte del Banco en los términos recogidos en la LO 15/1999, de 13 de Diciembre, en la Ley 34/2002 del 11 de Julio y en la mencionada cláusula de Protección de Datos