El equipo de Análisis y Mercados de Bankinter actualiza su informe de carteras modelo europeas y los cambios en sus composiciones. En este artículo compartimos las claves del informe y las acciones seleccionadas en sus carteras modelo europeas.

Estrategia de inversión en compañías europeas

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Julio ha sido un mes de ligeros avances en la bolsa europea (+0,5%). El petróleo repuntaba más de un 20% en el mes como respuesta a nuevos incidentes militares y la amenaza de una escalada en el conflicto Irán- EE.UU. Este repunte hacia reavivar el temor a presiones inflacionistas y la TIR del Bund repuntaba +35p.b. en el mes. El BCE no movió tipos (2,25% depósito y 2,40% crédito), pero tampoco cerraba las puertas a futuras subidas si las expectativas de inflación se mantenían por encima de su objetivo. Por el lado positivo, los resultados empresariales han actuado de soporte del mercado. En julio ha tenido lugar el arranque de la temporada de resultados del 2T.

Los beneficios están batiendo expectativas y hemos visto muchas revisiones al alza de las guías del año. Con el 55% de las mayores empresas europeas que ya han publicado sus resultados, el crecimiento medio del BPA es de +30 vs +15% inicialmente estimado. También ha tenido una clara rotación sectorial, con salida de fondos en semiconductores y entrada hacia el sector defensa o de software empresarial que habían registrado un peor comportamiento en las semanas previas. Bancos y eléctricas han seguido mostrando una buena evolución en el mes.

En este contexto, nuestras carteras han mostrado unos avances en el mes de +1,8% en la cartera de 20 valores y de +2,5% en la cartera de 10 valores, batiendo a los índices de referencia (+0,5%). Ello ha sido posible gracias a la exposición al bancos, eléctricas y defensa en nuestras carteras. Destaca la subida de Leonardo (+17%), Rheinmetall (+15%), SAP (+18%), Intesa (+9%), o Unicredit (+4%).

En términos acumulados la subida en el año es de +11,5% en la cartera de 20 valores y +10,0% en la cartera de 10 valores superando también a los índices de referencia (+9,8%).

Principales cambios en las carteras

La estrategia y el posicionamiento de las carteras de cara agosto no varía substancialmente. Continuamos con la estrategia pro-bolsas y el mismo racional de inversión y hemos realizado pocos cambios. Tras el buen comportamiento de SAP en el mes (+18%) tomamos beneficios y entra AXA en su lugar. Merlin sale de la cartera y entra Vinci, para aprovechar la debilidad en el mes (-4%). Tras publicar unos resultados algo decepcionantes, reducimos peso en LVMH y en L'Oreal y aumentamos en Iberdrola, ACS y Unicredit

Acciones europeas seleccionadas

Cartera Modelo Media

Los 10 valores que el equipo de Análisis y Mercados de Bankinter incluye en su Cartera Modelo Media son:

1. Commerzbank

2. Intesa

3. AXA

4. Iberdrola

5. Enel

6. Unicredit

7. Rheinmetall

8. Santander

9. L'Oreal

10. ASML

Cartera Modelo Ampliada

Los 20 valores que el equipo de Análisis y Mercados de Bankinter incluye en su Cartera Modelo Ampliada son:

1. Leonardo

2. Infineon

3. Intesa
   

4. Unicredit

5. Enel

6. L'Oreal 

7. Santander

8. Thales
   

9. AXA

10. CaixaBank

11. ACS
    

12. Commerzbank

13. Schneider Electric 

14. ASML
    

15. Deutsche Telekom

16. Rheinmetall 

17. Siemens

18. Iberdrola

19. LVMH

20. Vinci

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo y saber cuáles son los motivos por los que es buen momento para comprar acciones de estas empresas, o consúltalo en el apartado de informes en la página de análisis.

Te recordamos que son productos que conllevan el riesgo de pérdida del capital invertido, y que rentabilidades pasadas no constituyen un indicador fiable de rentabilidades futuras.