El departamento de Análisis de Bankinter actualiza sus recomendaciones de compañías y sus carteras modelo españolas para alinear su posicionamiento en el mercado en busca de una mayor rentabilidad.
Estrategia de inversión en renta variable española (abril 2021)
El entorno de mercado es pro-bolsas y nuestro razonamiento es el siguiente: (1) el crecimiento estimado para la economía global - 5,6% en 2021 según la OCDE – supera el crecimiento tendencial (~3,0%/4,0%) y el ritmo de actividad pre-CV19 y (2) el despliegue de vacunas, la vuelta a la normalidad del sector servicios y los estímulos fiscales, anticipan un repunte fuerte de la actividad y los beneficios en 2021/2022. Nuestra estrategia se orienta hacia valores cíclicos (bancos, industriales...) y la reactivación del turismo (hoteles y aerolíneas), sin olvidar las compañías con mayor potencial de crecimiento a largo plazo (tecnología, transición energética…).
Principales cambios en las carteras
- Meliá Hoteles gana ponderación en la cartera de 20 (+5 puntos) y entra en las carteras de 10 (en sustitución de AENA) y 5 valores (en detrimento de Repsol)
- Aumentamos exposición en IAG (+2 en la de 20)
- Ajustamos a la baja el peso en Repsol (-4 en la de 10), FCC (-2), AENA (-2) e Inditex (-1) en la de 20
Acciones españolas seleccionadas
Cartera simplificada
- Meliá
- Acerinox
- Inditex
- IAG
- BBVA
Cartera ampliada
- Meliá
- Acerinox
- Inditex
- IAG
- BBVA
- CIE Automotive
- Logista
- ArcelorMittal
- Acciona
- CaixaBank
- Santander
- Almirall
- Ence
- Repsol
- FCC
- Aena
- Gestamp
- Ferrovial
- PharmaMar
- Iberdrola
Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo y saber cuáles son los motivos por los que es buen momento para comprar acciones de estas empresas españolas, o consúltalo en el apartado de informes en la página de análisis.
Evolución de las carteras modelo españolas
Nuestras carteras modelo evolucionan positivamente en marzo con una revalorización de +4,0% (20 valores), +3,4% (10 valores) y +4,2% (5 valores) -. La rentabilidad acumulada en 2021 (YTD) oscila entre +3,7% (20 valores), -0,9% (10 valores) y -0,4% (5 valores), frente a +6,3% del Ibex-35. Nuestro enfoque hacia valores cíclicos es acertado porque entre las compañías que más suben en marzo se encuentran las más beneficiadas por la recuperación macro: ArcelorMittal (+27,9%), Acerinox (+15,4%) y Caixabank (+9,6%). Destaca también Almirall (+17,0%) que es una apuesta estratégica desde octubre 2020 -. Aun así, las carteras reflejan el impacto de factores que consideramos pasajeros. Toma de beneficios en Pharma Mar (-9,7% vs +37,5% YTD), Meliá Hotels (-9,5% vs +12,5% YTD) y el impacto la Lira turca sobre BBVA (-3,8% vs +10,0% YTD).
