¿Dónde invertir en la bolsa española? Descubre aquí las mejores acciones (septiembre 2021)

A la espera de más claves sobre el ritmo de retirada de estímulos por parte de la Fed (reunión el 22 de septiembre) y del BCE (9 de septiembre), el mercado debería mantener un continuismo benigno en un entorno de macro perdiendo los ritmos explosivos, pero asentándose en niveles más que aceptables, y tipos de interés a largo plazo que irán acomodándose lentamente a un entorno económico y de política monetaria más normalizados que propiciará una subida gradual de TIRes.

Para mejorar la rentabilidad de las carteras en los meses restantes de año, realizamos numerosos cambios; decisiones más tácticas que estratégicas con el objetivo de ganar alfa.

Los cambios atienden principalmente a modificaciones en los pesos para tomar beneficios en aquellos valores con mayores plusvalías o que, por el contrario, han decepcionado en sus perspectivas de recuperación inmediata (turismo), y aumentarlo en aquellos con peor evolución, pero en los que seguimos creyendo y valores con mayor visibilidad/calidad en el corto plazo. Destaca el sector financiero donde creemos que la evolución prevista de las TIRes de los bonos y la reanudación del pago de dividendos y recompras de capital tras el fin del veto del BCE actuarán como catalizadores.

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo y saber cuáles son los motivos por los que es buen momento para comprar acciones de estas empresas españolas, o consúltalo en el apartado de informes en la página de análisis.

Agosto cierra con un saldo favorable para las bolsas: Ibex +2,0%, EuroStoxx 50 +2,6%, S&P500 +2,9%, Nasdaq100 +4,2%. Acumulan 7 meses consecutivos de subidas, alentadas por unos beneficios empresariales que siguieron sorprendiendo con margen holgado en 2T 2021, propiciando revisiones al alza de los beneficios, y unos bancos centrales que se muestran acomodaticios y reiteran el mantra de que las presiones inflacionistas son temporales. Durante el mes ha habido episodios de volatilidad sobre todo con origen en China por nuevas iniciativas de regulación, pero el fenómeno es local y no se contagia a otros mercados.

La extensión de la variante Delta ha retrasado la recuperación del turismo en la crítica temporada estival, aunque las perspectivas en los próximos meses siguen siendo de mejora gradual. El sector bancario toma beneficios ante un aplanamiento temporal de las curvas ante una moderación de las expectativas de inflación a largo plazo.

En este contexto, las Carteras Modelo de Acciones han reflejado un comportamiento más débil que los índices de referencia. Durante el mes de agosto, la evolución es la siguiente: +0,5% la cartera de 20 valores, -1,0% la cartera de 10 y -0,8% la cartera de 5 más concentrada; y comparan con una subida de +2,0% del Ibex-35.