El departamento de Análisis de Bankinter actualiza sus recomendaciones de compañías y sus carteras modelo españolas para alinear su posicionamiento en el mercado en busca de una mayor rentabilidad.
Estrategia de inversión en renta variable española (junio 2021)
Mantenemos una estrategia pro bolsas. A pesar de la preocupación existente por los niveles próximos a máximos históricos alcanzado por las principales bolsas, tras apreciarse entre +10% y +20% en lo que va de año, consideramos que están muy bien soportadas por: (i) entorno de liquidez cuasi-infinita; (ii) campaña de vacunación que avanza a velocidad aceptable; y (iii) recuperación económica post-CV19 que es ya una realidad. La campaña de resultados deja un saldo muy positivo en 1T21 tanto en EE.UU. (S&P 500 +54%) como en Europa (Stoxx600 +52%) e irá previsiblemente a mejor en los próximos trimestres. Por otra parte, prevemos que continúe incrementándose la TIR de los bonos soberanos (caída en precios) debido al repunte temporal de la inflación que estimamos para los próximos meses.
En este entorno, mantenemos preferencia por compañías de crecimiento estructural (Tecnología y Lujo) y cíclicas (Bancos, Industriales, Turismo, Logística), y evitamos sectores tradicionalmente defensivos, como Utilities o Farmacéuticas.
Principales cambios en las carteras
Acciones españolas seleccionadas
Cartera simplificada
- Meliá
- Acerinox
- Inditex
- IAG
- BBVA
Cartera ampliada
- Meliá
- Acerinox
- Inditex
- IAG
- BBVA
- CIE Automotive
- Logista
- ArcelorMittal
- Acciona
- CaixaBank
- Santander
- Almirall
- Ence
- CAF
- FCC
- Aena
- Gestamp
- Ferrovial
- Cellnex
- Iberdrola
Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo y saber cuáles son los motivos por los que es buen momento para comprar acciones de estas empresas españolas, o consúltalo en el apartado de informes en la página de análisis.
Evolución de las carteras modelo españolas
Las carteras modelo avanzan con fuerza en mayo. En concreto, +3,3% la de 20 valores, +4,9% la de 10 y +4,5% la de 5 vs. +3,8% el Ibex-35. En el acumulado anual la rentabilidad alcanza +9,3% en la cartera más amplia, +6,3% en la intermedia y +9,1% en la más reducida, vs. +13,3% el Ibex-35.
Vuelve a dar buenos resultados en mayo la estratégia centrada en valores cíclicos (bancos, industriales, consumo y turismo). Entre nuestras 10 principales preferencias destacan ArcelorMittal +11,0%, BBVA +10,0% y CIE Automotive +7,2%.
