El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas:
Red Eléctrica Española (REE)
- Recomendación: neutral
- Precio objetivo: 20,4 euros
- Cierre: 18,70 euros
- Variación diaria: +0,97%
Resultados 1S17 en línea. ¿Posible recorte en remuneración a partir de 2020?
La entrada en funcionamiento de nuevos activos regulados de transporte y un menor coste de la deuda son los motores del BNA (+5,1%). Resultados en línea con las guías para el conjunto del año (+5,0%) y con 1T'17 (+4,7%). REE ha reiterado los objetivos de su Plan Estratégico 2014-19: TAMI +5/6% en BNA y +7% en dividendo.
El principal atractivo de REE radica en la combinación de un modelo de negocio predecible, con cierto crecimiento, y una rentabilidad por dividendo atractiva (5,0% en 2017). Sin embargo, vemos probable un recorte en remuneración a partir del próximo periodo regulatorio (a partir de 2020). Este factor nos hace ser más prudentes sobre la acción a estos niveles. Mantenemos recomendación de neutral con precio objetivo de 20,4 euros/acción. Link a nota.
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