El Equipo de Análisis y Mercados de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la noticia de los Bancos EE.UU.
Nuestra visión de los resultados del segundo trimestre de 2026
Las cifras son buenas (Banca Comercial) o excelentes (Banca de Inversión/B.I. & Mercados) y superan ampliamente las expectativas:
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JP Morgan (6,14$; +23,8% vs 5,72$ estimado).
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Wells Fargo (2,00$; +25,0% vs 1,71$ e).
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Bank of América (1,21$; +36,0% vs 1,13$ e).
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Citi (3,15$; +60,7% vs 2,74$ e).
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Goldman Sachs (20,98$; +92,3% vs 14,45$ e).
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Morgan Stanley (3,46$; +62,0% vs 2,93$ e).
Nuestra visión
Las cifras confirman el buen momento en resultados e invitan al optimismo para 2S 2026/2027 gracias a la positiva evolución de 3 métricas clave:
1. El buen comportamiento de los ingresos relacionados con el mercado con subidas de doble dígito alto en ingresos por trading y comisiones por Banca de Inversión (+55,0% GS; +50,0% BoA; +44,0% Citi...
2. El dinamismo en la demanda de crédito (+9,0%; +1,9% trimestre/trimestre).
3. La rentabilidad/RoTE continúa en niveles históricamente altos (~27,2% en B.I. & 16,4% en Banca Comercial) con ratios de capital/CET1 holgadas.
Estrategia de inversión
Reiteramos nuestra apuesta estratégica en banca americana porque:
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El trading/contratación de acciones/bonos/FX y la Banca de Inversión
disfrutan de un buen momento en actividad/resultados. Las perspectivas para 2S 2026/2027 son buenas con un volumen operaciones en estudio elevado para IPOs/salidas a bolsa, fusiones/M&A y financiación estructurada/DCM/ECM, -
El negocio típico gana tracción con un crecimiento de +9,0% en inversión crediticia (vs +2,7% en el PIB 1T 2026)
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) los fundamentales son sólidos (liquidez, solvencia &
calidad crediticia) -
Los múltiplos de valoración son atractivos (vs bolsa americana vs medios de pago).
Nuestros favoritos
1. Morgan Stanley (sin cambios): crecimiento a doble dígito alto con un margen/BAI y RoTE elevados.
2. Bank of América (vs JP Morgan): Dinamismo comercial y gestión de márgenes acertada.
3. Citi: Cuota de mercado al alza en mercados, con mejoras de eficiencia y rentabilidad.
4. ETF: iShares S&P 500 Financials (ISIN: IE00B4JNQZ49).
