El fondo de inversión GAM Star Continental European Equity está incluido en todas las carteras modelo de fondos de inversión de septiembre. Este fondo está destacando de forma muy positiva, con una revalorización a lo largo de 2015 de +13,8%.  Esta semana nos hemos reunido con Niall Gallagher, gestor del fondo, para tener una visión actualizada de su perspectiva de mercado y posicionamiento del fondo.

La opinión del fondo continúa siendo muy positiva, fundamentada en los siguientes factores:

:: El gestor ha sido capaz de capturar la tendencia alcista del mercado durante el primer semestre de 2015 y minimizar los fuertes retrocesos del mercado desde el mes de agosto. Detectó a tiempo los efectos de la desaceleración de China y en agosto ya no tenía posiciones en sector autos ni empresas de minería y petroleras, lo que le ha permitido tener menores caídas que otros fondos comparables (-0,4% de caída en el último mes).

:: El enfoque de gestión bottom-up del fondo es muy adecuado para un contexto de mercado en el que es necesario ser muy selectivo a la hora de elegir las compañías en las que invertir, seleccionando aquellas compañías con valoraciones atractivas, posiciones competitivas sólidas y elevados crecimientos de sus márgenes y flujos de caja.

:: Este fondo tiene posiciones en compañías no muy conocidas, pero que sí son ideas de inversión bastante trabajadas, como por ejemplo: Continental (considera que hay oportunidades en OEM con cuotas de mercado elevadas y presencia en nuevas tecnologías del automóvil relacionadas con conectividad, etc); Wirecard: importante presencia en el sector de pagos electrónicos; Paddy Power (líder de apuestas online en mercados regulados y proveedor de tecnología para monopolios del juego) y Grafton Group (50% de cuota de mercado de construcción en Irlanda, mercado en calara fase de recuperación inmobiliaria).

En definitiva, en un contexto en el que recomendamos una exposición inferior a renta variable, este fondo continúa siendo una buena idea de inversión.

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