En un discurso al Comité de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo, el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, ha indicado que hay señales de estabilización en la economía de la Zona Euro, aunque todavía existen varios riesgos bajistas, particularmente la crisis de deuda soberana. “Los indicadores disponibles para el primer trimestre de 2012 confirman una estabilización de la actividad económica en niveles bajos”, ha comentado.



No obstante, ha señalado que los recientes datos mixtos muestran una “incertidumbre prevalente”. Entre los riesgos bajistas, ha mencionado “una renovada intensificación de las tensiones en los mercados de deuda soberana de la Zona Euro” y “más aumentos en los precios de materias primas”. En este último caso, Draghi espera que la inflación siga por encima del objetivo del 2% este año y que caiga por debajo “a principios de 2013”.



Además, el presidente del BCE ha indicado que la liquidez de las LTROs (las operaciones de refinanciación a largo plazo que inyectaron un billón de euros a los bancos europeos a través de préstamos baratos a tres años) ha llegado “muy cerca de la economía real”.



No obstante, ha admitido que esto en sí mismo no necesariamente aumentaría la emisión de préstamos. Draghi “confía” en que los bancos utilizarán los fondos para refinanciar la economía porque “es el papel de un sistema bancario”. Sin embargo, ha insistido que el crecimiento de crédito depende de la demanda y ha advertido que “en el entorno actual, probablemente se mantendrá rezagada. Así, el dinero y el crecimiento de crédito podrían seguir siendo débiles durante bastante tiempo antes de que la situación económica general mejore”. En este contexto, cabe destacar que el BCE ha anunciado una caída significativa en la demanda de préstamos durante el primer trimestre, según su encuesta publicada esta mañana.



Finalmente, Draghi insta a los gobiernos a seguir trabajando en las reformas para recuperar el equilibrio en la Zona Euro. Insiste en que esto requiere un “ajuste urgente y decidido”, pero se ha mantenido firme en su opinión de que “claramente, no puede ser la responsabilidad del BCE resolver estos desequilibrios”.



J.M.