El mercado de renta fija cotizó con alzas el anuncio del “QE” por parte del BCE que iniciará compras de bonos (soberanos y corporativos) por importe de 60.000 millones de euros/mes en marzo. La estrategia de inversión del BCE (bonos en el tramo 2/30 años) se reflejó en todos los tramos de la curva aunque el rally fue más pronunciado en el tramo largo. Así la TIR del Bund alcanzó mínimos históricos (0,37%) y la prima de riesgo de la periferia se estrechó con el 10A español, que llegó a tocar el nivel 1,234%, cotizando en máximos históricos (mínimos de TIR).

En el tramo corto de la curva, la TIR a 2 años descendió a pesar de encontrarse en negativo en  Alemania (-0,17%), Francia y Holanda. Esta semana, esperamos que el mercado continúe soportado por las bajas tasas de inflación (-0,5% esperado en la UEM y -0,1% en Alemania) y los bajos precios de la energía. 

Rango estimado (semanal): Bund (TIR): 0,40%/0,30%.

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Agenda semanal: "QE mejor de lo que parece. Excepto Grecia, todo lo que vemos (o casi todo) es bueno"

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