El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas europeas:
PEUGEOT (Cierre: 13,66 euros; Variación diaria: -1,5%): Los resultados de 2015 quedan por debajo de lo estimado.
Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg:
:: Ingresos 54.676 millones de euros (+6%) por debajo de los 56.270 millones de euros estimados,
:: Beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT) 2.733 millones de euros (muy por encima de los 797 millones de euros de 2014),
:: Beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT) 1.202 millones de euros ( frente a. la pérdida de 555 millones de euros del año anterior) y
:: Beneficio por acción (BPA) 1,14 euros ( frente a. -1,15 en 2014) por debajo de los 1,70 euros estimados.
Opinión: Resultados que muestran una importante mejora respecto al año anterior gracias al cumplimiento del plan de reestructuración fijado por la compañía.
De hecho, ha cumplido, e incluso superado, antes de lo estimado alguno de los objetivos: el flujo de caja operativo alcanzaba los 3.800 millones de euros (por encima de los 2.000 millones de euros fijados como objetivo para 2015/2017) y el margen EBIT del segmento automoción se sitúa en el 5% (este objetivo estaba fijado para 2019/2023).
Sin embargo, estas cifras quedan por debajo de las expectativas y probablemente pesarán hoy sobre el valor.
Finalmente, la compañía adelanta que anunciará un nuevo plan el próximo 5 de abril en que fijará sus nuevos objetivos de crecimiento y anticipa que volverá a pagar dividendo a partir de este año.
AIRBUS (Comprar; Cierre 55,4 euros; Variación diaria: -1,3%): Resultados en línea, bate en BPA, pero no en Ingresos.
Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg):
:: Ventas: 64.450 millones de euros (+6%) frente a 64.928 millones de eurose.;
:: Ebitda 6.528 millones de euros (+6%);
:: Ebit 4.086 millones de euros (+1%);
:: Beneficio Neto atribuible (BNA) 2.696 millones de euros (+15%);
:: BPA 3,4 euros/acc. frente a 3,38 euros por acción e. y 2,99 euros por acción anterior
El dividendo propuesto será de 1,30 euros por acción , nivel que compara con 1,40 euros estimado y con 1,20 euros por acción de 2014.
El repunte de los ingresos se debe a una buena evolución de la división de aviones comerciales, que aumenta +8% y los pedidos ascienden a 665 aviones, y porque se ve beneficiada de la apreciación del dólar.
La cartera de pedidos asciende a 1.006.000 millones de euros (+17%). Adicionalmente la compañía cancela una parte de su plan de reducción de producción del modelo A330 por una mayor demanda esperada en Europa. De hecho, eleva su producción de aviones estimados hasta 7 aviones/mes del modelo A330 en 2017.
De cara a 2016 Airbus mantiene guidance: estima que los ingresos evolucionaran al mismo ritmo que el crecimiento económico a nivel global y espera que el número de pedidos de aviones sea de al menos 650, nivel que compara con 665 aviones de este año.
Opinión: Son resultados modestos, baten ligeramente en términos de BPA pero se sitúan por debajo de expectativas en ingresos. Además las previsiones de cara a 2016 no son demasiado alentadoras, aunque destaca positivamente un aumento de la demanda de aviones en Europa.
También es positivo el incremento del dividendo propuesto, aunque el mercado esperaba algo más.
En definitiva son resultados tan sólo modestos y previsiblemente el impacto en mercado será neutral.
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Agenda del día: "Sigue cotizando la volatilidad del petróleo y la incertidumbre de China"
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