Los datos finales de PIB del tercer trimestre de 2016 han confirmado las cifras preliminares: la economía crece +3,2% interanual, tras haberse incrementado +0,7% en tasa trimestral. El crecimiento interanual es levemente inferior al del segundo trimestre de 2016, que se ha revisado al alza desde +3,2% hasta +3,4%, por una mayor aportación del sector exterior (+0,5% frente a +0,2% anteriores).
A pesar de que el crecimiento de +3,2% cumple las expectativas, el desglose de los agregados del PIB muestra un tono menos favorable. El consumo permanece sólido (+0,6% intertrimestral) pero desacelera desde +3,2% a +2,8% en tasa interanual. También se ralentiza de forma reseñable la formación bruta de capital fijo desde +3,6% hasta +3,1%interanual, tras un trimestre débil (+0,1% frente a +1,1% en el segundo trimestre de 2016 en tasa intertrimestral) condicionado por el frenazo de la inversión en bienes de equipo (+0,3% frente a +1,9% en tasa intertrimestral) y propiedad intelectual (-0,7% frente a +1,3% anteriores).
La contribución de la demanda nacional baja desde +2,9% hasta +2,6% ya que sólo aumenta el gasto de las AA.PP. (administraciones públicas) desde +0,8% hasta +1,4%. Sí mejora levemente la aportación del sector exterior desde +0,5% hasta +0,6%, aunque el dato no es tan bueno como podría parecer ya que no se debe a un mayor crecimiento de las exportaciones (+2,8% interanual frente a +6,4% anteriores) sino a una notable ralentización de las importaciones (+0,9% frente a +5,1% interanual).
En resumen, datos que no tendrán un impacto relevante en bolsas pero que muestran una composición del crecimiento menos saludable que en anteriores trimestres.
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