El Departamento de Análisis de Bankinter analiza las principales noticias del día de las empresas españolas y su posible impacto en el mercado. Hoy son noticias:
BANCO SABADELL (Vender; Pr. Obj. 1,35€; Cierre: 2,13 €): Publica resultados de 2013 por encima de lo esperado, gracias al aumento de los ROF´s (Resultado de operaciones financieras) que alcanzan 1.547 millones de euros (+155,2% a/a) y con una tasa de morosidad que aumenta 100 pb en un trimestre hasta el 13,6%. Cifras principales comparadas con lo esperado por el consenso (Reuters): Margen de Intereses 1.814,7 M€ (-2,9% a/a) vs 1.791 millones de euros estimado; Margen bruto 3.977millones de euros (+34,4%); BNA 247 millones de euros (+202%) vs 216 millones de euros e.; Tasa de Morosidad 13,6% vs 12,6% en septiembre. Impacto Negativo.
SECTOR BANCOS.- El banco de España sugiere a las entidades financieras mejorar la gestión de la morosidad que podría alcanzar el 15% en 2014. Se especula con la posibilidad de que la morosidad alcance incluso el 20,0% si se incluye el volumen de refinanciaciones previstas para este ejercicio. Impacto: Negativo.
BANCO SANTANDER (Comprar; Cierre: 6,61 €; Pr.Obj.8,2€): Hoy comienzan a cotizar las acciones de Santander Consumer USA. El rango de precios de la OPV se ha elevado hasta 24$/25$ desde 22$/24$. Santander reducirá su participación hasta el 61% desde el 65% actual y obtendrá en torno a 347 millones de euros en ingresos. Si bien la operación no es relevante en términos de caja, favorecerá la puesta en valor del 100% de la filial del banco, que en el rango comentado estaría valorada en torno a 6.400 millones de euros (el 8,5% de la capitalización actual de SAN). Impacto Positivo.
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