La semana pasada estuvo marcada por un movimiento de vuelta. La Tir del Bund se incrementó desde 0,16% hasta 0,24%.
Para esta semana esperamos que continúe esta tendencia aunque de forma más abrupta. Estará muy influenciada por las elecciones francesas y una menor aversión al riesgo por parte de los inversores.
En consecuencia, se inclinarán por reducir posiciones en activos refugio de menos riesgo (bonos "core") hacia activos de mayor riesgo (bolsas y bonos periféricos). Por lo cual, es de esperar caída de precios en la renta fija alemana (subida deTirs) que se consolidarán con la publicación de los múltiples datos macros que conoceremos.
Rango estimado TIR Bund: +0,30%/+0,36%.
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