MADRID, 13 MAY. (Bolsamania.com/BMS) .- “Los inversores afrontan una semana intensa de referencias que, como ya hemos comentado, esperamos que sirva para consolidar los avances de las últimas semanas en las bolsas mundiales”, explicaban esta mañana los analistas de Link Securities, para añadir: “De producirse recortes, creemos que pueden ser una buena oportunidad para aumentar algo nuestra exposición a la renta variable en detrimento de la renta fija para la que esperamos retrocesos en los próximos meses”, aconsejaban. En este sentido, José María Rodríguez, analista técnico de Bolsamanía, recuerda que acumulamos ya “tres semanas continuadas de subidas”: los mercados europeos ha repuntado de media un 13% y, en su opinión, “no tiene sentido” asustarnos a la primera de cambio.



Así, aunque hayamos perdido (demasiado rápido quizá) la costumbre de recoger beneficios y los índices del Viejo Continente hayan optado hoy por las ventas (cierran con pérdidas del 0,40% de media), lo importante para este experto es que durante todo este rebote “los tres grandes selectivos han marcado máximos anuales y ello implica que seguimos teniendo mínimos y máximos crecientes, y ya saben de sobra que esta es la definición más simple de una tendencia alcista. Puede que estemos ante el inicio de una pequeña fase de corrección (todavía no confirmada) o puede que no, porque desde el punto de vista técnico la vela de hoy para el grueso de Europa no es indicativa de nada”, afirma tajante.



En cuanto al Ibex 35, que finaliza la jornada del lunes en los 8.457,79 puntos (tras dejarse un 1,01%), su comportamiento es “de lo más normal”, después de que BBVA rellenará el viernes, casi en su totalidad, el hueco bajista que en su momento dejó en lo 7,65 euros. Rodríguez considera que cuando este valor cierre dicho gap “con decisión, veremos al selectivo atacar los máximos anuales”. Mientras tanto los niveles a vigilar son: los 8.300 puntos (primera zona de soporte) y el rango comprendido entre los 8.180 y los 8.200 puntos. “Me cuesta creer que la corrección pueda llevar al índice por debajo de dicha zona”, concluye este analista.



Para José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España, lo que hace el mercado es “seguir discutiendo sobre los límites de la Reserva Federal (Fed)”. Aunque este experto no contempla “cambios en la política monetaria a corto plazo, sí parece razonable que haya un cambio de discurso por parte de la autoridad estadounidense en los próximos meses. Y las bolsas viven de expectativas. Cuidado con los próximos datos macro”, advierte. Por otra parte, este experto se hace eco de las declaraciones del ministro de Finanzas de Alemania, Wolfgang Schäuble, al cierre del G7 que se ha celebrado este fin de semana sobre los riesgos a medio plazo de la elevada liquidez.



Así, se pregunta, como muchos, “¿en que quedamos? Lo cierto es que Europa ha dejado de estar en el foco de preocupación mundial por la gestión (preventiva) de la política monetaria desde el Banco Central Europeo (BCE). Al igual que en Japón ha sido clave la disposición del Banco de Japón (BoJ) a tomar medidas extremas. Por no hablar de la Fed, sin cuya actuación la economía no estaría creando ahora 200.000 empleos mensuales. De hecho, una de las cuestiones que ha planteado el Gobierno británico en el G7 es precisamente qué más pueden hacer los bancos centrales para superar la crisis. Al final, no queda del todo claro que la entendamos y especialmente que la entienda nuestra clase política”, concluye.



En este sentido, Joerg Kraemer, economista jefe de CommerzBank, advierte que nos encontramos en “una etapa muy crítica ahora mismo y hay indicadores que señalan un regreso de la incertidumbre otra vez”. En su opinión, es esencial que la Zona Euro “encuentre el justo equilibrio entre austeridad y medidas para apoyar el crecimiento tan pronto como sea posible”. De hecho, Martin van Vliet, economista senior de ING Bank, considera que a pesar de que “el ritmo de la recesión p