Arrancamos la sesión con el recorte de rating de Moody’s a China (A1 frente a Aa3), que podría imponer una apertura bajista en bolsas (CSI-300 -0,3% anoche). Esta semana debería ser lateral, de consolidación. El balance entre riesgos (incertidumbre política en EE.UU., posible cambio de retórica del BCE Banco Central Europeo, geopolítica…) y catalizadores (macro, BPAs, liquidez) parece equilibrado.
Hoy tenemos poca macro y con poco impacto. El foco estará en EE.UU. conoceremos las ventas de vivienda de segunda mano, que se debilitarán (5,65 millones de viviendas esperadas frente a 5,71 millones anteriores) y las Actas de la reunión del tres de mayo de la Fed.
En principio, las Actas reforzarán la idea de una nueva subida de tipos en junio. Corresponden a la reunión en que la Fed calificaba de transitoria la debilidad del crecimiento en el primer trimestre de 2017, mientras recalcaba la fortaleza del empleo. De confirmarse, el dólar podría recibir cierto impulso, especialmente tras la reciente fortaleza del euro. Eso sí, sin grandes movimientos porque el mercado ya descuenta al 100% la subida en junio. Eso sí, estaremos atentos a una posible discusión sobre el tamaño del balance.
Finalmente, estaremos atentos a las comparecencias de Draghi (en Madrid), sobre estabilidad financiera, y Praet, quien probablemente insista en la necesidad de cambiar la retórica del BCE en cuanto a los tipos. Con esto, los bonos podrían sufrir hoy ligeras caídas.
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