Lo más importante es el que el tono de las negociaciones comerciales entre EE.UU y China es constructivo. El encuentro de ayer entre Trump y el Vice-Primer Ministro chino (Liu He) abre la puerta a una reunión de primer nivel (Trump/Xi Jinping). Esta reunión podría tener lugar dentro de 4 semanas, según Trump. La probabilidad de un acuerdo aumenta y esto es primordial para:
- Mantener el optimismo de los inversores
- Reavivar el comercio internacional
- Frenar la revisión a la baja en las perspectivas de crecimiento, especialmente en China y la UEM.
La clave del previsible acuerdo está en los detalles (aranceles, plazos, importes, sectores afectados, etc…) pero hace falta más tiempo para llegar a este punto. De momento, la expectativa de un acuerdo es suficiente para los mercados que acumulan subidas de doble dígito en 2019. El Presidente del BCE (Draghi) asiste hoy al Eurogrupo que analizará el Brexit, la Unión Bancaria y las perspectivas macro para la UEM.
En el frente macro, los datos de Empleo en EE.UU (Payrolls y Tasa de Paro) son importantes, pero los de salarios lo son aún más (+3,4% esperado) porque orientan sobre la inflación. El mercado laboral americano se mantiene firme gracias a una sólida Demanda Interna, unas condiciones de financiación atractivas y un efecto riqueza positivo (bolsa, bonos e inmobiliario).
En conclusión, el fondo del mercado es bueno, el flujo de noticias acompaña y las bolsas deberían mantener un tono positivo.
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