La referencia más relevante de la jornada de hoy es el IPC de EE.UU, para el que se estima un repunte de la tasa interanual desde +1,2% hasta +1,5%. Este aumento de los precios podría provocar hoy un pequeño freno en la tendencia alcista de las bolsas, al interpretarse que una inflación más cercana al objetivo de la Fed podría acelerar el tapering.
Sin embargo, no creemos que este modesto incremento de los precios vaya a ser perjudicial en el medio plazo para el mercado, ya que una inflación moderada permite reducir el riesgo de deflación al que se refirió ayer Lagarde, tiene un efecto positivo sobre los márgenes empresariales y no supone un riesgo relevante para la estrategia actual de la Fed.
Otro factor que permitirá que las bolsas permanezcan soportadas son los resultados empresariales de entidades financieras (GS, Citigroup, AmEx), que deberían ofrecer respaldo al mercado tras los precedentes de Wells Fargo y Bank of America.
Por último, la emisión de bonos españoles debería colocarse sin dificultades gracias a la elevada demanda reciente de deuda periférica, por lo que el diferencial de deuda español debería finalizar la jornada nuevamente por debajo de los 200 p.b, mientras que la TIR del Bund podría aumentar hasta 1,85% y el euro se mantendrá en un nivel muy cercano a 1,36$.
Ver agenda completa del día (pdf)
