En el informe de estrategia trimestral del equipo de Análisis y Mercados de Bankinter, se actualizan los sectores recomendados para 2026 y cuáles son sus compañías favoritas. A continuación, compartimos los sectores y empresas interesantes para invertir.

Sectores preferidos por Análisis y Mercados Bankinter

En cuanto al posicionamiento, priorizamos sectores en vez de geografías.

Mantenemos como preferencias Semiconductores, Defensa, Bancos y Utilities/Infraestructuras. Mantenemos también Tecnología, aunque muy selectiva hacia las de mayor tamaño. Evitamos compañías de software y eliminamos Ciberseguridad, penalizada ante el temor de la irrupción de la IA.

Como principales novedades, incorporamos Petróleo, que se verá beneficiado por este entorno de precios más elevados, en lugar de Consumo/Lujo, más vulnerable ante el repunte temporal de la inflación y posible impacto negativo sobre el crecimiento.

Estrategia de inversión: análisis por sectores y compañías

Defensa

Mantenemos intacto el racional de inversión incluyendo compañías americanas en la recomendación. Los recientes conflictos (Rusia/Ucrania, Irán/US…) ponen de manifiesto la necesidad de elevar las capacidades militares actuales a nivel mundial. En nuestra opinión, el compromiso por parte de los gobiernos parece firme en línea con el nuevo objetivo de la OTAN de alcanzar el 5% de inversión en defensa sobre PIB. En este contexto, seguimos pensando que el cambio que se está produciendo es estructural y que el sector presenta buenas perspectivas de cara a los próximos años (BNA 25/28 ca. +25%).

- Compañías favoritas: Rheinmetall, Leonardo, Thales, Lockheed Martin, RTX.

- Fondo de inversión: DNB European Defense.

- ETF: Vaneck Defense.

Tecnología y Semiconductores

Las grandes tecnológicas y los semiconductores siguen siendo dos de los sectores prioritarios en nuestra estrategia. Es donde están los mayores crecimientos de beneficios y donde las compañías son más inmunes a los deterioros del contexto geopolítico. Los semiconductores son, hoy por hoy, el eslabón más fuerte de la cadena de valor de la IA ya que son los principales beneficiados de las grandes inversiones que se realizan para el desarrollo de los centros de datos de IA. En las grandes tecnológicas, seleccionamos los valores que se encuentran implicados en el desarrollo del ecosistema de la IA y que tienen capacidad de realizar las elevadas inversiones que se requieren sin comprometer la solidez de sus balances.

- Compañías favoritas Tecnología: Microsoft, Alphabet, Meta, Apple, Amazon y Netflix.

- Compañías favoritas Semiconductores: Nvidia, Broadcom, AMD, TSMC, ASML y Micron.

- Fondo de inversión: Franklin Technology, Janus Henderson Horizon Global Tech, Fidelity Global Technology y JPM Europe Technology.

- ETF: iShares MSCI GLB Semicndct A y Vaneck Semiconductor ETF.

Utilities / Infraestructuras

Ofrecen flujos de caja estables y gran visibilidad, lo que es muy valioso en el contexto actual de mercado. Además, la demanda de electricidad crecerá, como mínimo, un +50% en el periodo 2025-2035. El auge de la IA y de los centros de datos junto con la creciente electrificación en el transporte, la industria y la climatización está impulsando una aceleración del consumo. La IA convierte a la electricidad en un input crítico y estructural: más demanda y más inversión en redes.

- Compañías favoritas Infraestructuras: ACS, Ferrovial, Cellnex, Aena, Vinci .

- Fondo de inversión: FRANKLIN INFRASTRUCTURE VALUE FUND; M&G
GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND.

- Compañías favoritas Utilities / Transcición Energética: Enel, Iberdrola, E.On, RWE, Endesa, Redeía, Constellation Energy

- ETF: X MSCI WORLD UTILITES; VANECK URANIUM +
NUCLEAR ENERGY

Bancos

La Demanda de crédito y la Banca de Inversión sientan las bases para mejorar en resultados y rentabilidad. Mantenemos nuestra apuesta estratégica por el sector porque: (1) la Demanda de crédito se acelera, el Margen de Intereses cambia a mejor y la Banca de Inversión gana protagonismo en la cuenta de P&G, (2) los fundamentales son sólidos (rentabilidad, solvencia y calidad crediticia) y (3) los múltiplos de valoración son atractivos en términos absolutos y relativos (vs bolsas).

- Compañías favoritas: Santander, BBVA, Commerzbank, Unicredit, Intesa, Caixabank, Morgan Stanley, Citigroup y JP Morgan.

- Fondo de inversión: BGF WORLD FINANCIALS.

- ETF:  iSHARES S&P 500 FINANCIALS.

Petróleo

La guerra en Oriente Medio ha provocado un repunte de los precios del petróleo y gas que pensamos se mantendrá. Estimamos que el precio del barril Brent cerrará el año en torno a 85$, lo que beneficia directamente a las empresas petroleras, las cuales tienen unos niveles de breakeven considerablemente inferiores. Además, la reapertura de Venezuela propiciará inversiones importantes para reactivar la obsoleta industria petrolera del país, lo que favorecerá a las empresas de infraestructuras de petróleo.

- Compañías favoritas: Repsol, ENI, Halliburton, Baker Huges, SLB, Técnicas Reunidas.

- Fondo de inversión: JP Morgan
Natural Resources, PIMCO Commodities..

- ETF: SPDR MSCI World Energy.

Telecoms

En un entorno de aversión al riesgo y posible desaceleración económica, el sector ofrece crecimientos de ingresos moderados, pero estables, mejora gradual de márgenes vía mayor eficiencia y utilización de IA, elevada rentabilidad por dividendo y posible mejora del entorno regulatorio a nivel europeo con operaciones corporativas.

- Compañías favoritas: Deutsche Telekom, T-Mobile, AT&T.

- Ningún fondo ni ETF se adecúa al sector.