Consulta el análisis sobre los últimos resultados de TotalEnergies y la opinión del departamento de Análisis y Mercados de Bankinter.

Análisis resultados TotalEnergies

Cifras preliminares del tercer trimestre de 2026 muy positivas

Se ve favorecida por mayores márgenes de refino y beneficios de su negocio de GNL. En concreto, el margen de refino alcanzó los 33,2$/barr. vs 13,5$/barr. en 2T 2026 y 8,4$/barr. en el mismo trimestre del año anterior.

Además estima que el flujo de caja procedente de su área de refino y química duplicará los datos del trimestre anterior, hasta 4.000M$.

En cuanto al negocio de GNL, los precios aumentan en el trimestre +20%, por el fuerte repunte de la demanda invernal y las tensiones en Oriente Medio.

Por último, la producción de hidrocarburos alcanzó los 2,5Mb de petróleo al día. Totalenergies sí tiene activos en Oriente Medio y la guerra en Irán ha provocado una caída de -125.000bd, una cifra inferior a los -210.000bd afectados en 2T 2026.

Opinión sobre los resultados de TotalEnergies

Noticias positivas. La compañía se ve beneficiada del alza de los precios del petróleo y del gas superiores a la media histórica. También de mayores márgenes de refino. No obstante, habrá que esperar hasta el 29 de octubre para conocer los resutados definitivos.

En nuestra opinión, Totalenergies goza de varias fortalezas: es una empresa diversificada, con elevada remuneración al accionista (rentabilidad por dividendo 4,6% estimado 2026) y los ratios de valoración son atractivos (Valor Compañía/Ebitda 6,03x 2026e.). Además, estimamos que los precios del petróleo y del gas se mantendrán en un nivel elevado, en un contexto de reducción de oferta.

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