Análisis de los últimos resultados de H&M
Las ventas del 2T20 (1 de marzo – 31 de mayo) descienden -50% hasta a 28.664 MSEK pero superan expectativas. El consenso esperaba 27.900 MSEK a tipo de cambio corriente. Las ventas online aumentan +36% en el trimestre. En términos acumulados, las ventas caen - 23,6% en el semestre hasta 83.612 MSEK. El grupo publicará los resultados completos el 26 de junio.
Opinión de Bankinter sobre H&M
Las ventas acusan el severo impacto del Covid-19 que ha forzado el cierre del 80% de las tiendas durante el trimestre. A partir de abril, el grupo ha ido reabriendo gradualmente sus tiendas y actualmente solo 900 (18% del total) permanecen cerradas. En el periodo 1-13 de junio, las ventas descienden -30% vs el mismo periodo del año pasado. Mantenemos la cautela sobre el valor. Los resultados deberán arrojar mayor visibilidad sobre la evolución de los márgenes y del inventario en pleno proceso de reestructuración del grupo. Una acumulación abultada de inventarios forzará al grupo a descuentos promocionales para reducirlo en un entorno de todavía fragilidad y restricciones para los consumidores.
