David Martinez AEDAS Homes

Resultados de Aedas Homes: El 1S del año fiscal baten estimaciones, con buena evolución de las preventas


24.11.2021

Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter


Análisis de los últimos resultados de Aedas Homes

Aedas Homes ha entregado 712 viviendas por valor de 236,4 millones de euros en 1S del año fiscal, con un margen bruto del 30,6%. Esto lleva a un EBITDA de 44,6 millones de euros en 1S (vs. 38,4 millones de euros estimado) y resultado neto de 24,5 millones de euros en 1S (vs. 18,6 millones de euros estimado). La deuda financiera neta se incrementa de forma significativa hasta 484,4 millones de euros desde 281 millones de euros en junio, incrementando su LTV hasta 23,9% vs 12,0% anterior, debido en gran medida a la compra de suelo por 217 millones de euros.

Opinión sobre los resultados de Aedas Homes

Prevemos que los resultados del 1T del año fiscal tengan un impacto ligeramente positivo en cotización. Aunque los resultados trimestrales están en línea con lo estimado, condicionados por un bajo nivel de entregas, la evolución de preventas es muy positiva. Aedas ha alcanzado las 816 viviendas netas en el trimestre, lo que permitirá mantener las perspectivas de alcanzar el objetivo de 3.000 entregas este año.

Recomendación sobre las acciones de Aedas Homes 

Prevemos que los resultados del primer trimestre del año fiscal tengan un impacto ligeramente positivo en cotización. Los resultados baten estimaciones en 1S y la evolución de preventas es muy positiva. Aedas ha pre-vendido 680 viviendas netas en el último trimestre (vs 396 en 1S 2020), lo que permite mantener las perspectivas de crecimiento. Mantenemos recomendación de Comprar, con un precio objetivo de 29,2 euros/acción, que implica un potencial de revalorización del +20%. Aedas Homes seguirá creciendo en ventas y la subida de precios compensará la inflación en costes.

Cotización de las acciones de Aedas Homes

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