El Departamento de Análisis de Bankinter desgrana los últimos resultados de las principales empresas españolas:
SIEMENS GAMESA
- Recomendación Neutral
- Cierre: 114,60 euros
- Variación Día: +3,9 %
Buenos resultados y mejora de guías.
Cifras principales 2T’18 fiscal comparadas con el consenso de mercado (Reuters):
- Ingresos 22.318M€ (+0%, +0% en términos comparables)
- Industrial Business Profit (beneficio operativo) 2.254M€ (-8%) vs 2.070M€ estimado (el margen cae de 12% a 11,0%)
- BNA 2.018M€ (+39%)
Los pedidos suman 22.318M€ (-2%). Por otro lado, mejoró su estimación de BPA para el conjunto del año desde 7,2/7,7€ a 7,7/8,0€ y mantuvo la de margen EBITDA en 11/12%.
Opinión
La acción recogió con optimismo los resultados y la mejora de previsiones. La división Factoría Digital ha sido la protagonista con un aumento del beneficio de +40% en el trimestre, lo que ha contrarrestado la débil evolución de la división de Energía. Además, el BNA se ve impulsado por la contabilización de un extraordinario positivo de 900M€ por la transferencia de su participación en la empresa de servicios informáticos Atos a su fondo de pensiones. La compañía espera seguir registrando un fuerte crecimiento en la segunda mitad del año si bien podría moderarse al final del ejercicio.
Esto permitirá que la compañía consiga un crecimiento mejor de lo esperado este año, que llevaría al BPA a situarse dentro del rango 7,70/8,0€ (excluyendo cargas regulatorias y legales) vs 7,09€ en 2017.
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