Los últimos datos publicados por el Fondo Monetario Internacional (FMI), confirman que la deuda pública continúa aumentando a un ritmo elevado en todo el mundo. Una tendencia que se ha acelerado en los últimos años y que plantea retos relevantes para la estabilidad económica global. Descubre en este artículo todas las cifras.
¿Qué país está más endeudado?
El cierre de 2025 dejó una deuda pública equivalente al 94 % del PIB mundial, casi dos puntos porcentuales más que el año anterior. Esta evolución ha llevado al FMI a adelantar un año su previsión sobre cuándo la deuda alcanzará el 100 % del PIB mundial. Ahora estima que ocurrirá en 2029, y no en 2030 como proyectaba en la primavera de 2025.
Las economías que concentran la mayor parte de este endeudamiento son también las más grandes del planeta, con Estados Unidos y China a la cabeza.
Reparto de la deuda pública por países
Fuente: Visual Capitalist
Según el gráfico, la deuda pública mundial asciende actualmente a 111 billones de dólares. De esa cifra:
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Estados Unidos concentra 38,8 billones.
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China, 18,7 billones.
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La Unión Europea, en su conjunto, 17,6 billones de dólares.
El gráfico refleja con claridad cómo la deuda pública se ha expandido de manera sostenida desde el año 2000, y señala algunos de los acontecimientos clave que han impulsado ese crecimiento de forma especialmente intensa.
¿Por qué está creciendo la deuda pública?
En los últimos años, el aumento del endeudamiento de los Estados se explica por una combinación de factores:
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El fuerte incremento del gasto público durante la pandemia de la COVID‑19.
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La crisis energética desencadenada por la guerra de Ucrania.
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Las tensiones comerciales internacionales, que llevaron a muchos países a aplicar medidas fiscales para compensar el impacto de los aranceles.
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El mayor gasto en sanidad, pensiones y prestaciones sociales, ligado al envejecimiento de la población.
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El aumento del gasto en defensa y en políticas orientadas a reforzar la autonomía estratégica.
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El encarecimiento del pago de intereses de la deuda.
A este escenario se suma ahora el conflicto de Irán, que está provocando una subida generalizada de precios que afecta a toda la cadena distributiva. Un contexto que suele obligar a los gobiernos a incrementar el gasto público para apoyar a familias y empresas, lo que termina traduciéndose en más deuda y mayores déficits.
La experiencia histórica muestra que, ante cada gran crisis, los Estados han tenido que intervenir para amortiguar los efectos económicos, y estas actuaciones suelen dejar consecuencias duraderas sobre el nivel de endeudamiento público.
El origen de la deuda pública: los déficits fiscales
El origen de cualquier deuda, tanto privada como pública, está en la necesidad de obtener recursos adicionales cuando los ingresos corrientes no bastan para afrontar determinados gastos.
En el caso de los Estados, esa diferencia entre ingresos y gastos se traduce en los llamados déficits fiscales. Cuando un país incurre en déficit, debe financiarse mediante endeudamiento y, si esta situación se prolonga en el tiempo, el coste de la deuda y los intereses aumentan progresivamente.
Si se supera cierto umbral, los mercados pueden incluso negarse a prestar a un Estado, un fenómeno que se ha repetido en distintas ocasiones a lo largo de la historia económica. En la actualidad, el escenario no es extremo, pero sí preocupante.
El déficit fiscal mundial cerró 2025 en torno al 5 % del PIB global. Una parte muy relevante de esa cifra corresponde al pago de intereses, que alcanzó el 3 % del PIB, frente al 2 % registrado hace solo cuatro año.
Las previsiones apuntan a que este coste seguirá aumentando, tanto por las mayores necesidades de financiación como porque muchos Estados deberán renovar su deuda a tipos de interés más elevados que los de años anteriores.
La deuda pública en la Unión Europea
La Unión Europea es el tercer gran deudor mundial en términos absolutos.
Deuda pública como porcentaje del PIB cuarto trimestre de 2025
Fuente: Eurostat
Según las cifras publicadas por Eurostat, en 2025:
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La deuda pública de la zona euro pasó del 86,5 % al 87,4 % del PIB.
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La deuda de la UE en su conjunto aumentó del 80,5 % al 81,7 % del PIB.
Los incrementos no son especialmente elevados, pero confirman que la deuda continúa creciendo, a pesar del esfuerzo de las autoridades por reducirla. Eso sí, el déficit público terminó el año por debajo del 3 % del PIB.
Distribución de aumentos y disminuciones porcentuales de la deuda pública. Porcentaje
Fuente: Eurostat
Aunque no existen estimaciones oficiales detalladas, la mayoría de los analistas apunta a que el aumento del gasto público en la UE se ha debido principalmente al incremento del gasto en defensa, junto con otros factores ya mencionados, como el mayor pago de intereses y un crecimiento económico débil.
La deuda pública en la Unión Europea
España, por su parte, cerró 2025 con una deuda equivalente al 100,7 % del PIB, frente al 109,3 % registrado cuatro años antes. Entre 2004 y 2025, la ratio de deuda sobre PIB se redujo en 2,5 puntos porcentuales.
Pese a esta evolución favorable, España sigue ocupando el cuarto lugar entre los países más endeudados de la Unión Europea, lo que mantiene abierto el debate sobre la sostenibilidad de la deuda pública en el medio plazo.
