El departamento de Análisis de Bankinter sube exposición a renta variable entre 5% y 10% en todos los perfiles, y revisa al alza los niveles de entrada del S&P500, hasta 4.000-4.200 puntos desde 3.400-3.700 puntos anterior, tras implementar 3 cambios:
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Rebaja la previsión de TIR del T-Note hasta el 3,50% vs 4,00% anterior. En un entorno de recesión económica, se moderan las previsiones de inflación y por tanto la subidas de tipos de los bancos centrales.
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Los resultados empresariales sorprenden positivamente y, por tanto, la rebaja de estimaciones de BPA por parte del consenso podría ser inferior al -5% estimado anteriormente. Rango del 0% a -5% sobre las estimaciones actuales del consenso.
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Hace el roll-over a 2023, por lo que toma BPAs de 2023e, cuyo crecimiento se estima en el +8,1% vs 2022.
Por ello, suben exposición a renta variable entre 5 y 10% en todos los perfiles. Como consecuencia, el nivel de exposiciones se sitúa entre el 5% del perfil defensivo hasta el 45% del agresivo.
El departamento de Análisis de Bankinter centra la estrategia en EE. UU. y empieza a tomar algo de exposición a tecnología (Nasdaq-100). Se trata de un primer paso, prudente todavía en un entorno no exento de riesgos.
Próximos pasos dependerán de cómo evolucionen los datos macro, bancos centrales y resultados empresariales. La próxima gran referencia será la reunión de banqueros centrales en Jackson Hole (25-27 de agosto).
