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Invertir en el Sector Farmacéutico: Oportunidades y amenazas

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05.02.2024

Escrito por: Bankinter Gestión de Activos


Bankinter Gestión de Activos, la sociedad del grupo especializada en inversión colectiva, analiza las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas del Sector Farmacéutico en su informe mensual. En este artículo compartimos las principales claves para invertir en el Sector Farmacéutico.

Invertir en el Sector Farmacéutico

Situación del Sector Farmacéutico

Crecimiento estable y valoración atractiva Ex Novo

Fortalezas del Sector Farmacéutico

  • Crecimiento sólido y estable.

  • Fortaleza de balance.

  • Dividendo sostenible y atractivo frente a caída de tipos prevista. 

Debilidades del Sector Farmacéutico

  • Vencimiento de patentes, aparición de genéricos y bio similares

  • M&A.
  • Resultados de estudios de medicamentos.

  • Competencia nicho.

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Oportunidades del Sector Farmacéutico

  • La innovación continúa siendo uno de los principales drivers. M&A.

  • Caída de múltiplos del sector (ex Novo) de casi 2x PE en los últimos 2 años.

  • Infra ponderación en carteras. 

Amenazas del Sector Farmacéutico

  • Elecciones EE.UU.

  • Rotación sectorial hacia ciclo y empresas de fuerte crecimiento.
  • Regulación precios medicamentos (Medicare).

Valores destacados del Sector Farmacéutico

  • AstraZeneca: Fuerte crecimiento esperado en los próximos años (cáncer / Smart-chemo). Rezagada por concentración de inversión en temática “obesidad”.

  • Roche: fuerte descuento en valoración frente a su pipeline provocado por decepciones (resultados estudios) y falta de convicción hacia su capacidad de innovación.

  • Sanofi: Valoración atractiva y defensiva tras decepción en crecimiento objetivo en 2024. Cambio estratégico por inversión superior en I+D. Posible desinversión en división de consumo.

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