Bankinter Gestión de Activos, la sociedad del grupo especializada en inversión colectiva, analiza las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas del Sector Energético en su informe mensual. En este artículo compartimos las principales claves para invertir en el Sector Energético.
Invertir en el Sector Energético
Situación del Sector Energético
En el centro de la transición energética, pero se mantienen los buenos fundamentales y niveles de valoración atractivos.
Fortalezas del Sector Energético
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Se mantienen los buenos fundamentales del sector: oferta controlada (capex bajo, OPEC disciplinada, etc.) y demanda creciendo.
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Negocios con escala mundial e integrados verticalmente.
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Valoración atractiva tanto en términos absolutos como relativos
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Remuneración al accionista > 10%.
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Balances sólidos con muy bajo endeudamiento.
Debilidades del Sector Energético
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Sector cíclico y, por tanto, muy sensible al sentimiento económico.
- Rentabilidad y generación de caja de las compañías en gran medida ligadas a factores exógenos: precio de petróleo y el gas, márgenes de refino, diferenciales, etc.
Oportunidades del Sector Energético
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Entorno de precios del crudo elevados permitirán financiar la transición energética, mientas se mantienen retornos al accionista atractivos.
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SAF (Combustible Sostenible para Aeronaves) y demás "renewable fuels".
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Incremento de los riesgos geopolíticos.
Amenazas del Sector Energético
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Recuperación en China más lenta de lo esperado.
- Deterioro en las perspectivas macroeconómicas, afectando al consumo y demanda de crudo.
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Posible cambio de postura en la OPEC, eliminando los recortes de producción.
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Invierno más cálido de lo esperado podría mantener los precios del gas deprimidos.
Valor destacado del Sector Energético
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TotalEnergies: Opción defensiva y de calidad dentro del sector. Cuenta con un mix muy equilibrado entre negocio tradicional de petróleo y gas, exposición relevante a LNG y un plan de renovables y low-carbon energy. A todo esto, hay que añadir una retribución al accionista del 10%.
Fuente: Bloomberg y elaboración propia
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