Bankinter Gestión de Activos, la sociedad del grupo especializada en inversión colectiva, analiza las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas de invertir en el Sector de las Aerolíneas en su informe mensual. En este artículo compartimos las principales claves para invertir en empresas del Sector Aéreo.
Invertir en aerolíneas
Situación del sector
Beneficios por el incremento de la demanda de ocio y el aumento, tras la pandemia, del interés por los vuelos de negocio. Si se produce una desaceleración económica mayor de la esperada, podría tener un efecto negativo.
Fortalezas
-
La continua fortaleza de la demanda de ocio y la menor capacidad respecto a antes de la pandemia, unida, a la mayor eficiencia de las compañías, llevará a que los rendimientos sigan creciendo.
-
No hay sustituto viable para la mayoría de las redes, sobre todo en el largo alcance.
-
Capacidad de trasladar a precios las subidas del combustible.
-
Crecimiento de la demanda superior al PIB.
Debilidades
-
Menos consolidado y más competitivo en Europa que en EE. UU. lo que lleva a escasa disciplina en la capacidad.
-
Aumento de las flotas.
-
Altas emisiones de CO₂ (2-3% de las emisiones Globales). El coste hacia su reducción provocará incremento de costes que se traducirá en tarifas más elevadas, sobre todo en el corto radio.
-
Producto relativamente comotizado, sobre todo el corto recorrido.
Fuente: Bloomberg y elaboración propia
Oportunidades
-
La recuperación de los vuelos de largo recorrido está provocando, sobre todo en las grandes compañías, una mejora de los ingresos.
-
Mejora de los retornos en el medio plazo tras las fuertes inversiones en producto que están llevando a cabo las aerolíneas (renovación de flota y digitalización).
- Consolidación en el sector de aerolíneas europeo (TAP Portugal, Air Europa, ITA Airways, SAS).
Amenazas
-
Recesión global y caída de la demanda.
- Parón en la subida de precios de los billetes tras tres años de fuertes subidas.
-
Regulación más estricta en el campo de las emisiones.
- Riesgos geopolíticos: la demanda es vulnerable al aumento de los riesgos geopolíticos o al estallido de conflictos en todo el mundo.
Valor destacado
-
IAG: Una de las compañías mejor posicionadas al incremento de demanda internacional de largo alcance, sobre todo hacia América. Su estructura interna diseñada para la consolidación le permite conseguir mayores sinergias en el proceso de consolidación europeo (podría mejorar su Ebit con Air Europa y TAP Portugal). En su último Capital market la compañía ha presentado un fuerte plan de inversiones hasta el 2026 que podría llevar a retornos por encima de los de 2019 una vez se ejecute. A pesar de este plan de inversiones, sus retornos siguen siendo mejores que los de Lufthansa
y Air France-KLM.
Descubre la gama de fondos de inversión de Bankinter Gestión de Activos:
