Bankinter Gestión de Activos, la sociedad del grupo especializada en inversión colectiva, analiza las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas de invertir en Hoteles en su informe mensual. En este artículo compartimos las principales claves para invertir en empresas del Sector Hotelero.
Invertir en hoteles
Situación del sector
Sector perjudicado por la desinflación y a la normalización del boom derivado de la reapertura.
Fortalezas
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Activos de calidad.
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Reconocimiento de marca.
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Mix de negocio (urbano y vacacional) diversificado.
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Economías de escala.
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Canal directo (website) bien desarrollado.
Debilidades
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Generación de caja limitada.
- Retornos bajos.
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Intensivo en CAPEX.
- Normalización de cifras tras reapertura.
Fuente: Bloomberg y elaboración propia
Oportunidades
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Valor oculto inmobiliario.
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Descubrimiento de nuevos destinos.
- Consolidación de la industria.
Amenazas
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Destinos alternativos más baratos.
- Competencia de nuevos players: AirBNB.
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Ralentización económica (especialmente negativo para el segmento business).
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Debilidad Consumidor.
Valor destacado
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Meliá Hotels: El sector ha experimentado un repricing en 2023, ajustando las valoraciones a la baja. Sin embargo, el posicionamiento de Meliá tanto geográficamente (Caribe, Mediterráneo, …) como por producto/segmento (ocio, hoteles de 4 y 5 estrellas), le coloca como uno de los valores a seguir en el 2024. Pese a que la capacidad de generación de caja aún se encuentra por debajo de lo esperado, y a corto plazo puede generar volatilidad, el proceso de refinanciación de la deuda sería un buen punto de entrada para inversores medio/largo plazo, ya que la compañía ha presentado resultados por encima de consenso y el outlook para 2024 es favorable.
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