El contexto geopolítico mejora, el petróleo se estabiliza y los mercados consolidan su recuperación apoyados en resultados empresariales y la rotación sectorial.
Javier Turrado, responsable comercial de Bankinter Gestión de Activos, ha presentado su actualización mensual correspondiente a junio, destacando un entorno de mercado marcado por la progresiva normalización tras meses de tensión geopolítica, así como por el cambio de rumbo en las políticas monetarias y una sólida evolución de las carteras.
Vídeo de estrategia mensual
Visión de la situación económica de Bankinter Gestión de Activos
Desescalada del conflicto y alivio en los mercados
Tras más de tres meses y medio de incertidumbre, las negociaciones en el conflicto internacional avanzan de forma positiva, lo que ha devuelto cierta tranquilidad a los mercados financieros. Entre las medidas en discusión destacan la apertura económica, la retirada de sanciones, el desbloqueo de activos y los acuerdos en materia energética.
Este nuevo escenario ya está teniendo impacto directo en el mercado del crudo. El precio del petróleo ha corregido más de un 25% desde principios de mayo, situándose en niveles previos al inicio del conflicto. Además, el incremento del tráfico de petroleros en el estrecho de Ormuz refuerza las expectativas de normalización.
No obstante, desde la gestora advierten que la recuperación no será lineal, ya que persisten factores como la necesidad de restablecer la producción y reconstruir inventarios, lo que podría mantener cierta prima en los precios energéticos.
Los bancos centrales endurecen su postura
En paralelo, los principales bancos centrales han girado hacia políticas monetarias más restrictivas. Instituciones como el Banco Central Europeo o el Banco de Japón ya han comenzado a subir los tipos de interés ante una inflación más persistente de lo esperado.
De cara a los próximos meses, los datos macroeconómicos serán clave para anticipar nuevas decisiones de política monetaria y medir la fortaleza de la economía global.
Renta variable: máximos y protagonismo europeo
Los mercados de renta variable han continuado mostrando fortaleza, alcanzando nuevos máximos impulsados por los buenos resultados empresariales y el crecimiento vinculado a la inteligencia artificial.
Uno de los aspectos más relevantes del mes ha sido el resurgir de la renta variable europea. Pese a su mayor dependencia energética y menor peso tecnológico, Europa ha logrado reducir la brecha con Estados Unidos gracias a una rotación hacia sectores más cíclicos.
Cartera: rotación y rentabilidad en positivo
Las carteras de Bankinter Gestión de Activos mantienen una evolución positiva en el año, con rentabilidades acumuladas destacadas:
Agresivos: 11,5%
Dinámicos: 7%
Moderados: 5%
Conservadores: 2,5%
Defensivos: >1%
En cuanto al posicionamiento, la gestora ha llevado a cabo una estrategia de rotación sectorial, reduciendo exposición en sectores defensivos y aumentando el peso en sectores más cíclicos como industriales, financieros y consumo.
Asimismo, se han reintroducido estrategias con opciones y se ha ajustado la exposición a divisa tras los movimientos del dólar.
Verano y volatilidad: foco en el largo plazo
Con la llegada del verano, aumenta la volatilidad en los mercados, aunque las estadísticas desmienten la creencia de que este periodo sea sistemáticamente negativo. En los últimos años, tanto el mercado estadounidense como el europeo han mostrado un comportamiento mayoritariamente positivo durante los meses estivales.
En este contexto, Bankinter Gestión de Activos insiste en la importancia de mantener una visión de medio y largo plazo, evitando tomar decisiones basadas en movimientos de corto plazo.
