Bankinter Gestión de Activos, la sociedad del grupo especializada en inversión colectiva, analiza las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas de invertir en consumo estable en su informe mensual. En este artículo compartimos las principales claves para invertir en estas empresas.
Invertir en consumo estable
Situación del sector
Sector defensivo y no tan caro en valoración.
Fortalezas
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Descorrelación con el ciclo y visibilidad de resultados: menor riesgo relativo teórico de revisión de estimaciones.
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Poder de fijación de precios.
Debilidades
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Valoración exigente, aunque menos que en los últimos años.
- Mayor volatilidad en el último año. El castigo ante cualquier pequeña decepción en números ha sido mucho más duro que en otros sectores.
Oportunidades
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Crecimiento en categorías vinculadas a salud y bienestar.
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Potencial de expansión de márgenes por menor coste de materias primas, aunque, en el lado opuesto, el entorno de precios es más complicado y habrá mayor gasto en personal y publicidad.
Amenazas
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Elasticidad de la demanda tras las fortísimas subidas de precios.
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Fuertes presiones de los retailers para bajar precios.
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Trading down, sobre todo en categorías con mayor exposición a marca blanca.
Valores destacados
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Nestlé: Crecimiento defensivo, diversificado y de calidad a precios razonables. Tras haber sufrido un de-rating significativo. El refugio de los refugios.
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Heineken: Posicionamiento global y diversificado, compañía con una base comparable, sencilla y buenas perspectivas de márgenes, con unos niveles de valoración poco exigentes.
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Reckitt: Valoración muy atractiva para una compañía con buen posicionamiento en categorías de crecimiento donde por fin parece haber estabilidad en el management.
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