Tras haber realizado una exhaustiva búsqueda de rentabilidades ampliamos la selección de emisiones de renta fija, siendo las opciones propuestas las mejores alternativas atendiendo al ratio rentabilidad/riesgo.
En un entorno de mercado como el actual, donde el contexto económico va evolucionando a mejor y se consolida la tendencia alcista, consideramos que las emisiones corporativas están siendo sobrevaloradas por el mercado, lo que conlleva una caída de rentabilidad y reduce las opciones con niveles de riesgo aceptables, es por ello que centramos nuestra selección en bonos ICO y del Tesoro. La mejor percepción del "riesgo España" ha propiciado una mayor entrada de capitales procedentes del exterior y éste es uno de los motivos que ha llevado a que numerosas compañías españolas se decanten por realizar emisiones (Bankia, BMN...). Sin embargo, en nuestra opinión ninguna ofrece un ratio rentabilidad riesgo que nos parezca lo suficientemente atractivo, es por ello que no hemos considerado oportuna la incorporación de ninguna compañía al no encontrar razones lo suficientemente sólidas como para poder hacerlo.
En cambio, mantenemos nuestra recomendación de invertir en deuda pública española. Seguimos apostando por el bono español a 10 años, mientras la rentabilidad sea superior a 3,5%. Incorporamos tres nuevas emisiones del Tesoro con el fin incrementar las opciones en cuanto a plazos y rentabilidades.
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