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Análisis de las empresas españolas que son noticia: Cellnex, IAG y ACS


05.09.2017

Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter


El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre las empresas españolas:

Cellnex

  • Recomendación: neutral
  • Precio objetivo: 18,50 euros
  • Cierre: 18,57 euros
  • Variación diaria: -0,5%

Compra Alticom (Holanda) por 133 millones de euros que tiene 30 torres con tecnología 5G

Con esta adquisición se convierte en el primer operador de torres en Holanda y potencia su posicionamiento en la tecnología 5G.

Opinión: Paga 11x Ebitda vs. 11,8x de multiplicador propio (para Cellnex), por lo que esta compra debería ser relativa para la Compañía, al menos a nivel operativo. Por eso y porque le permite tomar posiciones en la tecnología bajo la cual se desarrollarán en los próximos años la descarga de contenidos audiovisuales y la que permitirá el desarrollo del coche autónomo, valoramos positivamente esta compra. Sin embargo, mantenemos nuestra recomendación en neutral por razones de precio (precio objetivo: 18,50 euros vs. 18,57 euros de cierre ayer).

Link a nuestra última nota sobre Cellnex.

Ver cotización / operar con las acciones de Cellnex en Bankinter

IAG

  • Recomendación: comprar
  • Precio objetivo: 7,70 euros
  • Cierre: 6,563 euros

Alcanzan un acuerdo con los sindicatos para un nuevo ERE en Iberia

El ERE será voluntario y afectará a 955 empleados (6,5% de la plantilla de Iberia). El acuerdo contempla una revisión salarial anual de +1%.

Opinión: Este ERE permitirá que Iberia mejore márgenes por la reducción de costes de personal.

La aerolínea justifica este nuevo expediente de Regulación de Empleo por causas técnicas, organizativas y productivas, ya que la Iberia no genera pérdidas. En concreto generó unos beneficios de 84 millones de euros en el primer semestre 2017 (vs. pérdidas de -6 millones de euros en  el primer semestre 2016). Sin embargo, el margen operativo de Iberia (5,7%) es el segundo más débil entre las 4 aerolíneas del grupo después del de Vueling (margen operativo 3,7%) y muy inferior a la media del Grupo (margen operativo de IAG 10,5%).

Pensamos que en el corto/medio plazo el impacto será positivo para la aerolínea.

Ver cotización / operar con las acciones de IAG en Bankinter

ACS

  • Recomendación: neutral
  • Precio objetivo: 38,00 euros
  • Cierre: 31,98 euros
  • Variación diaria: +0,17%

Se adjudica la ampliación de una autopista en Australia por 245 millones de euros

Su filial australiana CIMIC se encargará de ampliar de 2 a 4 carriles un tramo de 34 kms. de la Pacific Highway. Las obras comenzarán en octubre y deberán terminarse en el año 2020.

Opinión: Noticia positiva para ACS, que continúa reforzándose en el mercado de Asia – Pacífico, región que genera un 33% de los ingresos de su negocio de Construcción. No obstante, el impacto en mercado será limitado ya que este proyecto sólo equivale a un 0,5% de la cartera de Construcción y un 0,4% de la cartera total de la Compañía.

Ver cotización / operar con las acciones de ACS en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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