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Los resultados de Fluidra cumplen las expectativas


08.05.2024

Escrito por: Eduardo Cabero, Analista de Bankinter


Consulta el análisis sobre los últimos resultados de Fluidra y la recomendación sobre sus acciones.

Análisis de los últimos resultados de Fluidra

Cifras 1T 2024 (Var.%; consenso compañía):
  • Ingresos 527 millones de euros (-5%; 534M€).

  • EBITDA ajustado 118 millones de euros (-2% a/a; 117,6M€).

  • BNA 35 millones de euros (35,4M€)

Opinión de Bankinter

Las ventas caen en 1T 2024 (-4%) tras un primer trimestre en el que ya esperábamos ver debilidad en los ingresos. En términos de márgenes, tanto el Margen Bruto (54,8% vs. 52,1% en 1T 2023) como el Margen EBITDA ajustado (22,4% vs 21,8% 1T 2023) sorprenden positivamente, lo cual es una buena noticia. El BNA reportado se sitúa en 37M€ (-10% a/a) mientras que el ajustado asciende a 59M€ (-2% a/a). Reiteran las guías para 2024, las cuales se sitúan en línea con las expectativas del mercado: Ventas 2.050 millones de euros /2.150M€ (vs 2.081M€ esperado consenso), EBITDA ajustado 440 millones de euros /490M€ (vs 468M€) y beneficio de caja neto por acción 1,07€/1,25€ (vs 1,17€).

En definitiva, los resultados se sitúan prácticamente en línea con las expectativas. Destacamos positivamente la mejora de márgenes (bruto y EBITDA). La cotización, tras rebotar con fuerza en los días previos a la presentación de resultados (+12% en los últimos 10 días), se encuentra prácticamente en los niveles en los que publicamos nuestro último informe, en el cual explicábamos que no había ningún catalizador a corto plazo. 

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