Análisis de los últimos resultados de BMW
Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg:
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Ventas de unidades 621.699 millones (+5,8% a/a)
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Ingresos 38.458 millones de euros (+3,4%) vs. 37.540 millones de euros.
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EBIT 4.352 millones de euros (+18,2%) vs. 4.240 millones de euros.
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BNA 2.931 millones de euros (-7,7%) vs. 2.840 millones de euros estimado.
Opinión de Bankinter
Cifras positivas y mejores de lo estimado. La demanda de los modelos más exclusivos y los eléctricos puros se mantiene fuerte y favorece una nueva expansión de márgenes. En concreto, el margen EBIT del negocio auto avanza hasta 9,8% vs. 8,9% en el 3T 2022 y vs. 9,6% estimado. Excluyendo el efecto de la consolidación de BBA (joint venture china) el año pasado, el margen escalaría hasta 10,8% vs. 10,1% anterior.
Por geografías, preocupaba la evolución en China (35% del total de ventas), pero el retroceso en ventas es moderado en el trimestre (-1,8%) y positivo en el acumulado hasta septiembre (+1,7%). En el resto de mercados los avances son generalizados (Europa +12,9% y USA +7,7% en el 3T). Tras estas cifras, BMW mantiene guías para el año, las mejoró el trimestre pasado.
En concreto, anticipa unas entregas en el segmento auto “sólidas” y un margen EBIT de 9%/10,5%. En definitiva, buenas noticias que deberían impulsar el valor hoy.
