Carlos-Gallardo-Almirall.jpg
Carlos Gallardo, CEO de Almirall

Almirall presenta resultados que son mejores de lo esperado y superan las guías

analisis empresas inversion acciones almirall
default

24.02.2025

Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter


Consulta el análisis sobre los últimos resultados de Almirall y la recomendación sobre sus acciones.

Análisis de los últimos resultados de Almirall

Los resultados del cuarto trimestre de 2024 son mejores de lo esperado y superan las guías. Elevamos nuestra recomendación a Neutral desde Vender.  

Las principales magnitudes del cuarto trimestre estanco de 2024 son:

  • Ventas: 258,1 millones de euros (+17,4% a/a, consenso 250 millones de euros y estimación BKT 246 millones de euros).

  • Ventas derma: 143,2 millones de euros  (+19,2%)
  • Ventas otros: 114,9 millones de euros (15,1%)
  • Margen bruto: 64,4% (+0,8 p.p.).

  • EBITDA: 50,4 millones de euros ( +40,4%, consenso 45 millones de euros, estimación BKT 48 millones de euros).

  • EBIT: 15,0 millones de euros (+146%).

  • BNA: 2,9 millones de euros (vs. -51,5 millones de euros en 4T 2023, consenso 11 millones de euros, estimación BKT 6 millones de euros).

  • BNA normalizado: -+15,7 millones de euros (vs. +1,8M€ en 3T 2023%).

  • Cash flow libre: +38,6 millones de euros (vs. -72,1M€ en 4T 2023).

Consecuentemente, en el año 2024 las ventas son 985,7M€ (+10,2%), ventas derma 548,1M€ (+17,8%), ventas otros 437,6M€ (+2,0%), margen bruto 64,7% (-0,3 p.p.), EBITDA 192,6M€ (+10,6%), EBIT 53,5M€ (+7,4%), BNA 10,1M€ (vs. -35,8M€ en 2023), BNA normalizado 25,6M€ (+64,1%), cash flow libre +20,8M€ (vs. -29,1M€ en 2023), Deuda financiera neta 28,9M€ (+1,4% en 2024), DFN/EBITDA 0,2x (0,3x a 9M 2024).
Bate a las guías 2024: crecimiento de ventas de un dígito alto y EBITDA 175/190M€.
Anuncia guías 2025: ventas +10/+15% y EBITDA 220/240M€ (+19% en el punto medio).

>> Link a los resultados de la compañía

Opinión de los resultados de Almirall

Nuestra valoración de los resultados es positiva, superan lo esperado y también las guías de la Compañía. Las ventas aumentan impulsadas por el negocio Derma, donde destacan positivamente Ilumetri, Wynzora y el recientemente lanzado Ebglyss (licencia de Eli Lilly en exclusiva para Europa) cuyas ventas representan el 3% del total.

Las guías 2025 son alentadoras, nos parecen factibles y reflejan el despegue de Ebglyss que ya se vende en 7 países europeos y será lanzado en otros 12. Ponemos nuestro Precio Objetivo En Revisión (anterior 9,80 €/acción) y nuestra recomendación en Neutral (anterior Vender táctico).

Consulta las últimas noticias relevantes sobre Almirall

Cotización de las acciones de Almirall

BK-167x150_cuentanomina.jpg

¡NUEVO CANAL EN TELEGRAM! Suscríbete ya y recibe en tu móvil noticias y consejos para mejorar tus finanzas.

Suscribirse

Introduzca su correo electrónico para suscribirse.

Introduzca un correo electrónico válido para suscribirse
Por favor, seleccione resumen diario o semanal
simpleCaptcha
Rellena el captcha correctamente
Por favor escribe las letras de la imagen superior.
Debe aceptar la Cláusula de Protección de Datos