El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:
Colonial
- Recomendación: neutral
- Precio objetivo: 8,10 euros
- Cierre: 8,98 euros
- Variación diaria: +2,1%
Resultados 4T'17 ligeramente inferiores a las expectativas
Principales cifras 2017 comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg)
- Ingresos: 283 millones de euros (+4%) frente a 289 millones de euros estimado.
- Ebitda: 229 millones de euros (+4%) frente a 231,3 millones de euros estimado.
- Beneficio neto acumulado (BNA): asciende a 683 millones de euros (+149%) debido a la revalorización de la cartera de activos en +12% en términos comparables o like-for-like y la plusvalía de 95 millones de euros obtenida en la venta del inmueble IN/OUT de París.
- BNA ajustado recurrente: se sitúa en 83 millones de euros (+22%) debido al incremento de Ebitda, los menores costes financieros y la reducción de impuestos como consecuencia de la conversión en Socimi.
- NAV por acción: asciende a 8,60 euros (+19%)
- Deuda neta: se sitúa en 3.066 millones de euros, equivalente a un nivel de loan-to-value del 31%.
Opinión
El impacto en la cotización debería ser levemente bajista. Las principales cifras operativas son levemente inferiores a las expectativas por el descenso de rentas en París (-1%). No obstante, estimamos que el recorte de la cotización debería ser modesto, ya que la reducida tasa de desocupación (4%), el incremento medio de +9% en las renovaciones de contratos firmados en 2017 y el creciente peso de Madrid en la cartera de activos (mercado con mayor potencial de incremento de rentas) ofrecen buenas perspectivas para 2018. .
Resultados financieros 2017 - Colonial
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