El departamento de Análisis de Bankinter actualiza su informe de Cartera Acciones Dividendo y los cambios en sus composiciones. En este artículo compartimos las claves del informe y las acciones seleccionadas en su informe.
Cambios en la selección de empresas
Este mes realizamos un solo cambio, y por motivos tácticos. Sale AXA, por su alta exposición a Francia, que supone un riesgo elevado en un momento en que crece la incertidumbre política en el país. Si bien, los fundamentales del sector nos siguen gustando, por lo que entra en su lugar Allianz. Esta celebrará su Capital Markets Day el próximo 10 de diciembre y, si cumple el patrón habitual, publicará sus guías hasta 2027 y reforzará su compromiso de retribución al accionista.
La tabla siguiente muestra las acciones seleccionadas en la cartera modelo Acciones Dividendo de nuestro equipo de análisis:
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Compañía |
Rentabilidad dividendo 2024 estimada |
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Inditex |
3,0% |
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Iberdrola |
4,5% |
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Intesa |
9,0% |
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Mapfre |
6,6% |
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Allianz |
5,0% |
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Redeia |
5,0% |
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Vonovia |
3,7% |
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Telefónica |
7,0% |
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Merlin Properties |
4,1% |
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Caixabank |
9,0% |
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Enel |
6,6% |
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E.ON |
4,6% |
>> Consulta el calendario de próximos dividendos
Recuerda siempre que "rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras" y que antes de invertir conviene conocer bien toda la información del fondo o de las empresas.
Estilo de gestión y objetivo del equipo de Análisis de Bankinter
El objetivo es entregar una rentabilidad anual mínima entre +2,8% y +3,3% procedente directamente de los dividendos abonados por las compañías en cartera, pero conservando al menos intacto el patrimonio (i.e., manteniendo intacta la inversión inicial) en mediciones de 3 años móviles. Es decir, entregar una rentabilidad anual de +2,8%/+3,3% sin que la inversión pierda valor en un periodo móvil de 3 años. Si esta se revaloriza, proporcionará una rentabilidad implícita adicional a la obtenida por dividendos, pero no será un objetivo por sí mismo, sino una consecuencia indirecta… ¡aunque deseada! La rentabilidad anual mínima objetivo de +2,8%/+3,3% se justifica partiendo de la inflación esperada a 5 años para la Eurozona (+2,3%), que sería la pérdida de valor nominal anual de la inversión por la erosión de precios, más un diferencial real de entre 50 y 100 pb anuales como objetivo autoimpuesto. En definitiva, el objetivo es obtener una rentabilidad nominal anual equivalente a la inflación esperada a inicio de cada año, más 50/100 pb.
