Estrategia para invertir en acciones alta rentabilidad por dividendo
Cancelaciones de dividendos en bancos y Aena
El sector bancario (ING e Intesa en Cartera) se ha visto forzado a cancelar dividendos con el objetivo de reforzar el capital para poder hacer frente a la crisis del Covid-19. Aena también cancela el dividendo ante la fuerte caída en el tráfico aéreo. Lar -propietaria de centros comerciales- y Galp -la petrolera portuguesa- se van visto afectadas por la debilidad de la actividad económica. Estas 5 acciones han caído en media un -23,9% desde la última revisión de la Cartera Dividendo vs -14,0% del EuroStoxx 50.
Realizamos cambios sectoriales para adaptarnos al nuevo escenario
Excluimos las acciones de sectores más ligados al ciclo por el riesgo de reducciones o cancelaciones dividendos (ING, Intesa, Aena, Galp y Lar). En su lugar incluimos más acciones del sector eléctrico (Endesa, REN y EDP) y de salud (Bayer). La rentabilidad por dividendo de Endesa en 2020 es de 7,0%, REN de 6,7% y Bayer de 4,6%. También incluimos Telefónica en la cartera, con una rentabilidad por dividendo de 8,6%. En el contexto actual Telefónica ha declarado que se focalizará en la gestión del Cash Flow Libre para preservar el pago del dividendo, mediante la probable reducción de inversiones.
Acciones con alta rentabilidad por dividendo seleccionadas
La tabla siguiente ofrece con mayor detalle la evolución de la Cartera desde el 21 de febrero (última actualización) hasta el 3 de junio de 2020, así como las principales ratios de las compañías que la integraban.
| Compañía |
ISIN |
Mercado principal |
Rentabilidad dividendo 2020e |
| Ferrovial |
ES0118900010 |
ES |
2,8% |
| E.ON |
DE000ENAG999 |
DE |
4,8% |
| Sanofi |
FR0000120578 |
FR |
3,6% |
| GALP |
PTGAL0AM0009 |
PT |
6,3% |
| Iberdrola |
ES0144580Y14 |
ES |
4,2% |
| Aena |
ES0105046009 |
ES |
0% -> Cancelado |
| Enel |
IT0003128367 |
IT |
4,9% |
| LAR |
ES0105015012 |
ES |
4,4% |
| Intesa |
IT0000072618 |
IT |
0% -> Cancelado |
| ING |
NL0011821202 |
NL |
0% -> Cancelado |
Evolución de la cartera Acciones Dividendo
La rentabilidad acumulada de la Cartera de Acciones Dividendo desde el 1 de enero hasta el 3 de junio de 2020 ha sido -10,6%. Consigue batir a sus dos índices de referencia más cercanos (Ibex35 -20,1% y EuroStoxx-50 -12,7%) La rentabilidad desde la última revisión (21 de febrero) ha sido más modesta. Las medidas de confinamiento de la población y de restricción de la movilidad, con el consiguiente impacto en la actividad económica, han resultado en un retroceso en las bolsas y han afectado a la rentabilidad de la Cartera. En este periodo (21 febrero hasta 3 de junio), la Cartera Dividendo cae un -16,0% (vs -14,0% del EuroStoxx-50 y -22,9% del Ibex35). Los buenos resultados conseguidos en el comienzo del año (hasta 21 de febrero), permiten seguir batiendo a los índices de referencia en el conjunto el año.
El Sector Eléctrico y de Salud han protegido la Cartera
Los ingresos regulados del sector eléctrico están fijados en función a unos retornos sobre los activos y son independientes de la evolución del ciclo. Además, permiten tener mucha visibilidad sobre la capacidad de pago de dividendos. Las eléctricas en la Cartera Dividendo han reiterado sus guías de resultados y dividendos para 2020. El sector salud, con un perfil defensivo y soportado por la posibilidad de encontrar una solución frente al Covid-19 también ha tenido un mejor comportamiento relativo. Los 4 valores en Cartera de estos dos sectores (Iberdrola, Enel, E.on y Sanofi) han caído en media un -7,2% en el periodo 21 febrero hasta 3 de junio vs -14,0% del EuroStoxx 50 y-22,9% del Ibex35.
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