Bankinter Gestión de Activos, la sociedad del grupo especializada en inversión colectiva, analiza las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas del Sector Utilities en su informe mensual. En este artículo compartimos las principales claves para invertir en el Sector Utilities.
Invertir en el Sector Utilities Europa
Situación del Sector Utilities
Sector defensivo y con visibilidad de crecimiento, necesario para la transición energética y acomodar una mayor demanda eléctrica de centros de datos, EVs,… Además, se beneficia de la bajada de tipos.
Fortalezas del Sector Utilities
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Sector con elevada visibilidad de inversiones y de generación de caja.
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Piedra angular de la transformación energética.
Debilidades del Sector Utilities
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Sector muy intensivo en capital: normalmente está endeudado, por lo que la bajada de tipos le puede beneficiar.
- Siempre en el ojo del huracán del regulador: aunque son esenciales para la transformación energética.
Oportunidades del Sector Utilities
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Expansión de renovables y de redes de transporte y de interconexión.
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Si los tipos se mantienen altos puede eliminar competidores en renovables.
- Apertura de “gap” entre rentabilidad de las redes y el wacc (en caso de que sigan cayendo los tipos).
Amenazas del Sector Utilities
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Si los tipos bajan más lentamente puede afectar al perfil de crecimiento.
- Mayor competencia en renovables.
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Riesgo regulatorio.
Valores destacados del Sector Utilities Europa
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Terna: red de transmisión italiana (monopolio natural) con elevada visibilidad de crecimiento para los próximos 5 años debido a las altas necesidades de inversión en la red tanto para mallar el sistema, conectar correctamente las islas y trasladar la energía del sur (renovables) con la demanda en el norte. Tiene la mejor rentabilidad por dividendo respecto al resto de las redes eléctricas y de aguas europeas
- Iberdrola: Líder en redes y renovables en geografías con elevada visibilidad y con potencial de crecimiento como EE. UU., Reino Unido o Brasil. Cotiza a Per 15x, no es la valoración más atractiva, pero su perfil de crecimiento visible y defensivo le da un status por encima de la media del sector.
Invertir en el Sector Utilities Estados Unidos
Situación del Sector Utilities
Sector defensivo y con visibilidad de crecimiento, necesario para la transición energética y acomodar la elevada demanda de electricidad de centros de datos, EVs y re-shoring. Además, se beneficiaría de la bajada de tipos.
Fortalezas del Sector Utilities
-
Sector con elevada visibilidad de inversiones y de generación de caja.
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Piedra angular de la transformación energética y mayores expectativas de crecimiento de demanda eléctrica.
Debilidades del Sector Utilities
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Sector muy intensivo en capital: normalmente está endeudado, por lo que la bajada de tipos le puede beneficiar.
- Siempre en el ojo del huracán del regulador: aunque son esenciales para la transformación energética.
Oportunidades del Sector Utilities
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Expansión de renovables y de redes de transporte y de interconexión.
- Subida de precios por elevada demanda eléctrica.
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Construcción de nueva capacidad de generación.
Amenazas del Sector Utilities
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Si los tipos bajan más lentamente podría afectar a la capacidad de inversión y/o necesidades de ampliar capital.
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Riesgo regulatorio.
Valores destacados del Sector Utilities
Nos centraremos en aquellos que tienen planes de infraestructura (ya sea redes o capacidad de generación) con visibilidad a futuro.
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