La rebaja de rating a EE.UU, el BCE obligado a comprar bonos italianos y españoles, rumores de bajada de rating a Francia...

La semana pasada las bolsas se tiñeron nuevamente de rojo en medio de elevadísimosniveles de volatilidad. Las numerosas amenazas tanto locales como globales y los ataques a los mercados hicieron que las caídas siguieran golpeando a Ibex y al resto de bolsas europeas.

La estabilidad no llega al viejo continente. Para afrontar esta situación hoy mismo está prevista una cumbre bilateral entre Merkel-Sarkozy en la que analizarán la situación actual de los mercados y examinarán qué medidas se pueden adoptar para tratar de paliar la tensión existente y encontrar la fórmula para salvar al euro.

Así, esta semana, previsiblemente de un giro la situación.

Al severo plan de ajuste italiano para reducir 45.5bn€, anunciado el pasado viernes, se le puede unir un plan francés que entraría en vigor en 2012 y un plan español que se anunciará el próximo 26 de agosto en un Consejo de Ministros extraordinario. Los recortes que se anunciarían para una mayor reducción del déficit en España afectarían a un ahorro en gasto farmacéutico, subidas en los impuestos de los carburantes o adelanto del cobro de impuestos a grandes empresas, entre otros.

Los mercados están deseosos de estabilidad y los anuncios de planes de ajuste revertirá directamente en las bolsas europeas. Sin embargo, para que el contexto sea otro, harían falta medidas de más calado que las que ahora tenemos sobre la mesa. Éstas medidas deben provenir de los bancos centrales y la política monetaria que gestionan, ya que las medidas fiscales ya están agotadas en casi todo el mundo.

En el caso del BCE se ha observado algún paso, pero sin duda, tendrá que dar más. Por su parte, la FED y sus medidas contundentes para reactivar el crecimiento, podrían no satisfacer las demandas del mercado a a corto plazo y ello podría terminar por meter presión a Bernanke en la dirección de un QE3.

Estas cuestiones entendemos desbloquearían la situación actual del mercado y le permitirían avanzar, pero lo que realmente parece que se necesitaría es la publicación deindicadores macroeconómicos que impulsen la idea de que todo el miedo de las últimas semanas a una nueva recesión global haya podido ser un mero espejismo.

Fotografía de noone | Flickr