Después de un rebote pasajero, la TIR del Bund volvió a situarse por debajo de 0,40% en las sesiones pasadas. Hubo apetito por la deuda española así que el Tesoro realizó con éxito las emisiones, especialmente los bonos de largo plazo.
Esta semana veremos el contraste entre dos bancos centrales ya que las actas de la Fed dejarán entrever una subida de tipos en diciembre mientras que las del Banco Central Europeo (BCE) hablarán de la necesidad de mantener los estímulos.
Por otro lado, la macro será intensa y tiene buen aspecto, pero no estamos seguros de que vaya a empujar las rentabilidades al alza porque parece que al mercado le cuesta vender bonos y porque aumenta la incertidumbre política en Alemania al no alcanzar Angela Merkel un acuerdo de Gobierno.
Rango estimado TIR Bund: +0,32%/+0,39%.
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